《杠杆收购：私募股权债务杠杆双刃剑（全球金融与投资佳作精选）》通过14个来自全球企业的案例，全方位展示了私募股权基金从事的杠杆收购业务。通过这些案例，读者可以从实务角度，以更全面的视角认识私募基金、私募股权交易、杠杆收购以及企业估值等重大问题。全书按杠杆收购采用的具体交易策略划分为9个部分，包括了14个案例。作者对每个案例均进行了全面介绍和深刻剖析，介绍了私募股权基金的盈利方式、杠杆收购的交易类型。这些案例为理论分析提供了坚实的基础，而且每个案例又是一个波澜起伏、悬念丛生的故事。
　　《杠杆收购：私募股权债务杠杆双刃剑（全球金融与投资佳作精选）》既可作为学生、教师和理论研究者理解私募股权及杠杆收购理论的教材和案例书，也为实操者在实践中进行投资分析、规避各种陷阱提供了实务指南。当然，案例的娱乐性也足以吸引那些对资本市场这个大舞台感兴趣的读者。
　　在过去的40年里，杠杆收购基金管理者已经证明，为自己和投资者赚钱，确实是他们无与伦比的强项。但是，透过他们所设计的这些交易，我们会发现，这些交易偶尔也会出现严重闪失。
　　《杠杆收购：私募股权债务杠杆双刃剑（全球金融与投资佳作精选）》讲述了14个来自商业世界的故事，它们均出现于进入新千年的信用泡沫时期，包括凯撒娱乐、德本汉姆百货、百代唱片、赫兹租车、意大利电信黄页和得州电力这样的业内领头羊。通过这些鲜活的案例，《杠杆收购》一书向我们展示出，借助于快速变现、频繁的股息重整、削减成本和资产剥离等诸多有争议的做法，杠杆收购正在改变当下非上市企业的融资和管理方式。毫无疑问，这种变化既有改善，也有恶化。
　　从音乐录制和商业黄页出版领域的技术创新，到博彩业、房地产经纪和能源领域的经济动荡，所有高杠杆公司都在重压下生存。在债务偿还期集中到来时，它们往往无法适应市场的调整。这14个案例，深入探究这些历史事件以及私募股权精英搭建起来的金融帝国背后，也让我们去体会，价值大化的技术和一夜暴富的思维，到底会给投资收益以及被投资公司带来怎样的影响。

　　★“私募股权在现代经济中发挥着至关重要的作用。而塞巴斯蒂安·坎德里告诉我们，这个行业的业绩取决于一组非常具体的价值决定要素，其中首要的是杠杆利用效率。本书通过14个案例揭示出，如果杠杠配置有误，那么，即便是久经沙场的基金管理人，也会为他们的杠杆收购感到追悔莫及。凭借极富逻辑的分析，《杠杆收购：私募股权债务杠杆双刃剑》将成为PE从业者和理论研究者的读物。”
　　——富兰克林·艾伦（Franklin Allen），宾夕法尼亚大学沃顿商学院“日本寿险公司”，金融及经济学教授，伦敦帝国理工学院布雷万·霍华德中心主任
　　
　　★“《杠杆收购：私募股权债务杠杆双刃剑》-书以具有金融学知识背景的读者为对象，深刻解析了杠杆收购的基础交易，并全面回顾了杠杆收购自2008年金融危机以来诸多演进方式的基本路线图。本书通过对全球重大收购事件的详细剖析，掀开私募股权公司各种收购方式（新旧二者）的神秘面纱，它们看似极度冒险和不透明的方式其实并不神秘。对机构投资专业人士、受托人以及贷款机构专业人员而言，《杠杆收购：私募股权债务杠杆双刃剑》应当会成为他们不可或缺的读物。同时，其流畅清朗的文笔和令人叹服的案例分析，也足以吸引每一位读者。”
　　——艾琳·阿佩尔鲍姆（Eileen Appelbaum），美国华盛顿特区经济与政策研究中心，高级经济学家，《私募股权实务》（Private Equity at Work）一书的作者
　　
　　★“私募股权因债务而蓬勃发展。过度债务可能会伤害公司。这部重要的论著通过一系列精细设计的案例研究，为我们揭示了这个过程及其背后的动机。因此，本书是私募股权从业者和学生的必备读物。”
　　——弗朗索瓦·德乔治（Frangois Degeorge），瑞士金融学院院长兼瑞士提契诺大学，金融学教授

目  录

 第一章 交易秘籍 1

第一部分 资产转移：二级收购及其影响 11

 第二章 加拉·科洛尔博彩——游戏开始！ 15

第二部分 资产变现：重组返利和快速变现——快手赚大钱的秘诀 45

 第三章 赫兹租车——速度至上 48

 第四章 塞拉尼斯——神奇的化学反应 73

第三部分 金融工程和风险金字塔 91

 第五章 得州电力——权力之争 94

 第六章 百代唱片——与市场脱节 130

第四部分 回购或重复性收购：卖家的后悔药 169

 第七章 PHS——不归的绝路 171

 第八章 弗朗斯·邦霍姆——前功尽弃 190

第五部分 上市、退市、再上市：徒劳无功的折腾 213

 第九章 英国DX快递公司——涉足邮政业 216

 第十章 德本汉姆百货——借钱是投资圈的永恒时尚 236

第六部分 私募股权投资已上市公司股权：PIPE——梦想还是梦魇？ 257

 第十一章 法国电信黄页集团——支离破碎的历史 260

 第十二章 意大利电信黄页集团——来自意大利的案例 296

第七部分 由PE基金主导的IPO：寻找替罪羊 337

 第十三章 eDreams——来自现实的反击 340

 第十四章 福克斯顿——市场择机 365

第八部分 资产剥离：现代版的创造性破坏 385

 第十五章 美国凯撒娱乐集团——PE版的脱衣扑克赛 387

第九部分 不给糖，就捣乱—我是幽灵 423

后记 治安官和牛仔 424

缩写和词汇 433

参考文献 436