周子衡，毕业于研究生院，经济学博士，从事货币经济研究二十余年。现任浙江现代数字金融科技研究院理事长、信息社会五十人论坛成员、央行金标委区块链安全分会成员、中国电子协会区块链分会成员。曾是美国约翰·霍普金斯大学访问学者，新西兰惠灵顿维多利亚大学访问学者；曾担任（中国）有限公司顾问、阿里研究院学委会委员；曾任职于中国民生银行、中信集团、中国华能集团；拥有律师从业资格并曾有十年执业经验。

　　随着新一轮科技革命和产业革命浪潮席卷而来，特别是大数据、人工智能、移动互联网、云计算、5G等新一代信息技术的应用，人类进入数字经济时代，整个社会经济体系正在经历“变轨”。
　　在《变轨：数字经济及其货币演进》中，所谓“变”，是指经济决策与支付的数字化：所谓“轨”，是指账户体系的数字化。数字账户体系是整个经济数字化的核心，数字账户体系的产生使得数字化决策和支付得以实现。全书分为四个部分，全面诠释数字经济发展进程，前瞻数字货币演进趋势。首部分阐述“变轨”的背景并对其进行定义：第二部分讲述经济数字化，包括数字经济产生的过程、新经济与旧经济的区别、经济数据化的未来趋势等：第三部分阐述货币数字化的演进过程：第四部门围绕热点数字法币展开讨论，包括数字法币的缘起、落地以及数字人民币的发展趋势等。
　　数字货币支付与数字经济快捷性、高效性发展方式或目标高度一致，对推动数字经济与实体经济发展相融合、相协调及金融支付数字化、生态化都将起到重要作用。

　　★《变轨：数字经济及其货币演进》一书宽视角、有深度地展现了货币经济体系数字化进程中的主要变化与发展，揭示了经济社会所受到的冲击与影响，特别是关于货币金融数字化的阐述鞭辟入里且深入浅出，值得推荐与分享。
　　——邢早忠，《金融时报》社长
　　
　　★在新冠肺炎疫情加速数字经济时代到来之际，《变轨》带来了应对之策。
　　——郭建伟，《中国金融》总编
　　
　　★子衡长期关注并深入研讨数字经济进程及其货币形态变化。《变轨：数字经济及其货币演进》为深入认识、理解与实践把握数字经济、数字货币的变化发展提供了清晰的思路、开阔的视野以及独到的认识。本书观察锐利，思想敏锐，富于启发。特此推荐，以飨读者。
　　——苏琦，《财经》杂志副主编
　　
　　★从经济数字化、货币数字化到数字法币，《变轨：数字经济及其货币演进》就工业经济与数字经济的变化作了独到的阐述，经济活动的数字化以及数字法币打破了空间和时间的局限性，描绘了数理空间生产与消费矛盾可能的打开方式。而对数字法币的全面探讨，更是凝结了子衡过去多年在该领域的深度思考。非常值得一读。
　　——张一锋，中钞区块链研究院院长
　　
　　★市场与技术如何博弈？数字经济化走向何方？货币数字化与数字法币的变革意味着什么？这些问题的提出，本身就弥足珍贵。周子衡博士在《变轨》中还给出了富有洞察力的思考。本书视野开阔，学术功底扎实，历史掌故信手拈来，更不乏想象力，值得一读。
　　——徐瑾，FT中文网财经版主编、公众号“徐瑾经济人”主理人

　　《变轨：数字经济及其货币演进》：
　　（二）旧经济VS新经济：从以银行账户体系为基础到以网络资金账户为中心
　　企业作出选择及其实现，既是法律意义上的，也是财务意义上的。后者是指任何经济活动应当最终反映到账目中。账目变化不仅记录了经济活动，更反映了经济活动的结果。企业账目变化的真实依据，既有实物层面的，也有货币层面的，但最终要统一反映为货币计量的账目记录。企业账目要依照统一的财务标准，以对应银行部门和政府的税务部门。因此，企业、银行和政府三个部门能够在财务上相统一。这个情况只是到了工业经济时代才普遍发生的。企业活动直接反映在它的银行账户活动上。旧经济的运行正是以银行账户体系为基础。
　　在旧经济体系中，商业银行体系主要为企业部门服务，居民家庭部门或个人往往被视为居民储蓄资金来源，其账户活动能力以及建账或账目管理能力普遍较低。因此，个人或居民家庭部门所能获得的银行服务是非常有限的，特别是相对于企业部门而言。当然，众多的小微企业也面临这种情况。
　　新经济是以网络资金账户体系为中心的。新经济首先打破了商业银行体系对于账户资源的垄断，一系列的网络交易平台提供了大量的账户资源，个人或小微企业开立了大量的网络资金账户来支持其网络交易。不考虑线下银行卡的基础设施的投入，仅就技术能力而言，网络资金账户体系已经大大超越了线下商业银行的账户体系。
　　（三）旧经济VS新经济：从“柜台经济”到“平台经济”
　　在旧经济体系中，无论是商品交易，还是金融交易，都是以柜台交易为基础。场外交易（over the counter）是特例，并不是范例。以商业为例，工业经济时代纺织业大发展带来了成衣业，使得成衣业成为百货商店的支柱。百货商家自行组织货源、安排仓储及运输。在百货商场，通过柜台将买家与卖家分割开，卖家在柜台后面根据客户需要临时进行商品的称量与分装。“冷战”时代，西方国家关注民生福利，苏美之间还爆发了“厨房争论”，民用商品扩大生产，产品包装也趋于小型化。同时，交通和仓储等物流基础设施大规模兴建，特别是食品饮料，包括冷鲜货的运输与储存设备得以推广，家庭部门的厨房设施也普遍实现了电器化，这就使得零售业发生了“零售革命”。超市和大卖场成为突出标志。超市售卖，将货架等同于柜台，取消了买家与卖家的物理隔离。但是，超市大卖场保留了收银柜台。这就说明它没有从根本上摆脱柜台商业。
　　不能摆脱柜台，就一定要受到物理条件的限制。关于商业发展的一系列约束最终要归结到买家和卖家之间的物理距离。这就意味着，旧经济必然要禁锢于“实体环境”。
　　新经济是“平台经济”。就电子商务而言，其不仅没有售货柜台，也没有收银柜台。交易及其支付活动都是一个记账活动，这就意味着商品柜台和资金柜台都不存在。从商业本身的历史发展来看，商品品类或规格等趋于不断放大，柜台就需要相应延长，从杂货店到百货商店，是其中的一个阶段；当商品品类或规格乃至数量进一步增加，则需要大卖场和超市，售货柜台消失，保留有限的收银柜台；当网络交易电子商务发生，货架和柜台这些物理场景都消失了，交易形式提升到网络交易的新维度，就出现了新的“平台经济”。
　　商品或服务趋于无限丰富，柜台似乎也可以无限延展，但是买家或卖家的体能或管理半径是有限的，这就需要不断地集中。这就是说，最终要实现无柜台交易与无柜台支付，就必须打破旧经济的物理环境约束，彻底地释放交易空间与时间，新经济的平台经济应运而生。
　　事实上，旧经济的柜台经济是“物理环境”约束下的经济活动，新经济的平台经济是接近于“数理环境”下的经济活动。
　　但是，新经济的平台经济依然存在自身难以克服的问题，主要有六个方面。
　　第一，平台经济自身“天然”地带来了拥堵问题，甚至“人为”地造成新的“壅塞”，这从根本上违背了数字经济克服旧经济的宗旨：数理环境下需将空间约束最小化。
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引言／李扬
第一部分 什么是变轨
第一章 市场还是技术
1.1 市场——还是压倒一切的力量吗
1.2 市场——囚锁于“物理环境”中吗
1.3 技术——比市场更有力量吗
第二章 数字化即经济变轨
2.1 数字化——技术力量还是市场力量
2.2 数字经济何以跨过“物理大墙”
2.3 数字化即经济变轨
第三章 变轨之“轨”
3.1 从银行账户体系到数字账户体系
3.2 从生产成本、交易成本到机会成本
3.3 从物理环境到数理环境的“时间考量”
3.4 从法律法规条款到代码程序的“秩序演进”
第四章 数字账户、数字支付、数字法币
4.1 货币数字化——从银行货币到数字法币
4.2 数字货币“三部曲”——数字账户、数字支付、数字法币
第二部分 经济数字化
第五章 网络、技术与数据
5.1 网络——从网络经济、网络金融说起
5.2 技术——从“IT”到“DT”
5.3 数据——资源、要素、资产还是“神”
第六章 新经济与旧经济
6.1 账户——经济数字化之“轨道”
6.2 支付——数字经济的“发生”
6.3 变轨——“新经济”与“旧经济”的区别
6.4 信条——事实与原则
第七章 全球视角下的经济数字化
比较——国际趋向或格局
第三部分 货币数字化
第八章 数字经济与数字货币
8.1 渊源——数字经济与数字货币
8.2 形态——如何理解货币形态及其新变化
8.3 共识——数字货币的“共识”问题
8.4 资产——数字资产不等于数字货币
8.5 分享——分“时”独享
8.6 现钞、现金，与记账货币
8.7 比特币——正在成为灰犀牛吗
8.8 数字货币应摒弃铸币思维
第九章 货币数字化的进程
9.1 阶段——数字支付、数字法币与数字财政
9.2 供需
第十章 可能出现的逆境
10.1 误区
10.2 跨境
第四部分 数字法币
第十一章 数字法币的缘起
11.1 创新——货币数字化变轨在于数字法币
11.2 冲击——数字法币的创新性冲击
11.3 引擎——数字法币标志数字经济的“全面崛起”
第十二章 数字法币的落地
12.1 主导——数字法币是货币金融发展的必然趋势
12.2 发行——中央银行发行数字法币的五个问题
12.3 场景——数字法币的“对私”与“对公”场景
12.4 需求——数字人民币
第十三章 数字法币的拓展
13.1 区块链——数字法币将打开区块链技术应用的货币场景
13.2 数字信托——数字法币将开启数字信托的大发展
13.3 数字人民币——一切只是刚刚开始
13.4 国际化——数字人民币能替代美元吗
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