魏尚进

美国哥伦比亚大学金融学与经济学及中国经济与商务终身讲席教授，现担任《复旦金融评论》主编、复旦大学泛海国际金融学院访问教授。孙冶方经济学奖和当代经济学奖获得者。曾任亚洲开发银行（ADB）首席经济学家、哈佛大学肯尼迪学院副教授、国际货币基金组织贸易与投资处创始处长、世界银行顾问等职务。目前兼任美国国民经济研究局（NBER）中国经济研究组主任。主要研究领域为国际金融、国际贸易、宏观经济学、金融市场等，学术论文发表于国际顶*的经济学、金融学杂志，并有多篇成为国际高引用率论文，并且先后担任多份国际著名学术期刊的编辑或副编辑。蕞新出版《寻找经济*优解》《从闭封到开放——中国金融业国际化发展40余年历程与改革趋势》（合著）等中文著作。

李清娟

复旦大学泛海国际金融学院智库中心主任，长三角智库联盟秘书长，华夏经济发展研究院创始成员。英国牛津大学、美国哥伦比亚大学访问学者。曾任上海市商务委员会研究室主任。中国进口博览会溢出效应与开放型经济研究成果入选2021度上海优秀智库报告，主要研究领域为开放型经济、产业发展战略、政府治理。出版Chinese Industrial Development Handbook、Wondering and Wandering in the West: A Foreign Scholar’s Record from Oxford and Columbia Universities等英文著作，以及《全球城市：服务经济与国际化——伦敦、纽约、上海比较研究》《人工智能与产业发展》《长三角都市圈产业一体化研究》《产业发展与城市化》等学术专著。

年四伍

西南财经大学金融学博士，上海财经大学应用经济学博士后。现就职于上海黄金交易所会员管理部。多次参与国家社科基金重点项目、青年项目、自科基金青年项目和中国博士后科学基金，曾在国*级期刊发表学术论文20余篇，参与编写并出版金融理财、金融科技与金融中心建设等著作7部，译作2部，论文多次获得中国人民银行、上海金融学会的表彰。主要研究领域为金融投资、公司治理与资本市场方向。

这是一节集结了行业专家的“幸福理财课”

我们为什么要理财

如何防止猝不及防掉进理财陷阱

如何避免成为“韭菜”

什么是比收益率更重要的东西

如何构建幸福的投资理财

如何挑选投资理财标的

职业投资人能帮我们做什么呢

如何从金融开放中寻找投资机会

还能投资房地产吗

如何升级做一个高级幸福投资者

财富该如何继承

投资大师们都是如何投资的

本书回答了“何为幸福理财”这个问题。通过比较错误的理财观念和科学的理财方式，帮助投资者澄清投资误区，避开投资陷阱，同时兼顾理论和实战，介绍了实用的理财工具和方式，帮助读者找到蕞适合自己的幸福理财之道，做好财富管理，增强收益。

“最佳的理财规划一定是个性化的理财规划，因为没有人比你更了解你的生活目标、工作收入、开支需求。”

现实中，很多人都认为投资理财是只属于有钱人的事，好的理财机会与手段只有富人才能享有。但实际上并不是这样。当我们拥有自主支配的资金来源时，就会不可避免地涉及理财的问题。每个月收到工资或生活费后，我们规划着量入为出，小到每天的吃穿住行，大到买房买车、为孩子计划教育、为自己规划退休。相信很多人都有这样的疑问：每个月该花多少、省多少？到底攒下多少钱才算够？省下来的钱放在哪里最划算？我们希望通过这本书可以为你答疑解惑，帮助你找到适合自己的幸福理财之路。

财富管理的最终目的就是通过储蓄和投资等手段提升精神和物质的满足程度。然而，原则上说起来简单，现实中我们手上的钱是有限的，想做的事情却是无穷无尽的，该如何权衡取舍？不同的时间阶段，如何对各种项目安排先后顺序？不同的风险承受能力，如何对当期的消费和未来的投资进行分配？不同的财富量级，如何选择理财方式？

最佳的理财规划一定是个性化的理财规划，因为没有人比你更了解你的生活目标、工作收入、开支需求。不妨跟着我们一起思考如下这些问题：

●　第一部分（理财目的）。

（1）　你的收入是家中主要经济来源吗？你需要赡养老人、抚养子女吗？

（2）　你的投资目标是什么？是为了存退休金或买房的首付，还是单纯为了从金融市场上获得投资收益，实现“钱生钱”呢？

（3）　你什么时候需要将这笔投资变现？是需要随用随取，还是数月后或数年后呢？

（4）　你需要在将来一次性拿走投资账户中所有的钱，还是可以逐年提取呢？

●　第二部分（风险承受能力）。

（1）　以下哪一项能最准确地描述你对风险的承受能力？

a.　对我而言，避免投资损失比实现长期增长更为重要。

b.　我希望投资能实现长期增长，但我更注重避免损失。

c.　我不希望承担损失，但是我对长期投资增值的渴望远远超过了损失。

d.　为了最大程度地实现更高投资回报的机会，我愿意承担损失。

（2）　尽管产品A的投资风险比产品B更高，但产品A的长期投资回报潜力更高。你对于产品A怎么看？

a.　我担心产品A的投资风险太大，宁愿增加对产品B的分配。

b.　我知道产品A会带来额外的风险，因此会考虑更均衡地分配产品A和产品B。

c.　我知道产品A会带来额外的风险，但是我会认真考虑是否要通过增加产品A在投资组合中的权重，以实现更高的长期回报率。

d.　我知道产品A会带来额外的风险，但因为它有更高的增值潜力，我希望最大程度地利用这个机会。

（3）　由于资本市场的波动性，你的投资组合中资产的价值将随着时间波动。以下三个选项显示了三年投资期后，你的资产价值的波动范围。如果你的初始投资金额为50万元，你会选择哪个投资组合？

a.　资产价值范围在48万元—53万元之间。

b.　资产价值范围在45万元—58万元之间。

c.　资产价值范围为40万元—65万元之间。

借用美国标准普尔公司（Standard　&　Poor）家庭资产象限图的理念（见图1.1，关于这部分的具体内容，可以参考本书第10章），我们可以试着把自己的理财目的分成如下四大类：为了生存的钱，为了保命的钱，为了生钱的钱，以及为了保本的钱。由于它们分别对应不同类型的需求，我们对每一类别下理财的最低回报率要求与风险承受能力也是不同的，相应地，所使用的投资工具与方式也并不相同。生存的钱日常消费，短期开销保命的钱意外重疾保障，专款专用高风险与高收益并存生钱的钱养老金和教育金，安全稳定长期保本的钱图1.1标准普尔公司家庭资产象限图第一类“生存的钱”是指日常吃喝住行需要花的钱（比如每个月的伙食费、交通费、房租等刚需花销），所以流动性是这一类别最重要的考量。我们一般会把这笔钱放在活期储蓄的账户或货币基金中，也不指望赚多少利息，只要方便，能随时取用就行。当自己的生存开销有保障之后，我们再将剩余的钱分配给剩下的三大类。

第二类“保命的钱”就像保险账户，通过定期存储或买保险产品（比如医疗险、重疾险）形成一个可靠的安全网，以应对突发大额开支可能造成的冲击。这一类的钱一定要专款专用，就好像是一个备胎，平时不会起什么作用，但是到了关键时刻，需要它来保障我们不会为了着急用钱而卖车卖房“卖肾”、股票低价套现、到处借钱，甚至出现因病致贫、因伤致贫的严重后果。

第三类“生钱的钱”是指专门用来投资的钱，重在收益，可以通过承担一定的风险（比如投资股票、债券、基金、房地产等金融产品）为自己换取较高的回报。然而，作为用来搏一把的钱，我们必须要赚得起，也亏得起。也就是说，这一部分的钱无论盈亏都不能对自己的生活有致命性的打击，这样才能作出从容的抉择。

第四类“保本的钱”是指长期储蓄、留在遥远未来使用的钱，追求安全稳定（比如未来的养老金、子女的教育基金、留给子女的钱等）。作为保本升值的钱，这类投资必须保证本金不能有任何损失，并要抵御通货膨胀的侵蚀，所以收益未必很高，但长期的稳定性必须很好。

我们的投资目标、需要资金的时间范围和风险承受能力将引导我们找到最合适自己的投资组合（通俗来说就是应该给每一类需求分配多少钱）。回顾一下你在小问卷第一部分中的答案，你认为自己的理财目的更注重哪一类呢？当然，在人生不同阶段可以承担不同的风险，理财目的也会随时间而改变，因此适合我们每一个人的理财方式在不同时期也并不相同。在这本书中，我们将会通过不同人物的小故事，帮你更好地理解如何幸福理财。首先看看三个小故事，看看你与哪个主人公有共鸣。

刚踏入职场的小张，在年底收到了第一份年终奖。比起冲动消费式地买买买，小张希望通过投资理财来更好地管理这一笔钱，最好能慢慢攒出一笔买房首付款。除此之外，小张有一定的金融知识，风险承受能力也较强，为了实现更高的投资回报乐意承担风险。对于小张这类投资者，在以上四大理财目的中可能最关注“生钱的钱”这一大类，资产组合的选择会更注重成长潜力。

而需要供养家庭的陈先生，想用自己这几年的积蓄做投资赚点钱，但投资风格不敢太过冒险，以免导致巨大的亏损，毕竟平时家庭生活开销也不小，还得给孩子准备上兴趣班的学费。对于陈先生这类投资者，“生钱的钱”固然重要，但也不能忽视“保本的钱”。在选择投资组合时，既要考虑成长潜力，也不能忽视保本与收益。

还有五年就快退休的老吴，开始为自己退休后的财务着想。老吴平时一直有购买重疾险的好习惯，他认为这就像一个安全网，自己“保命的钱”有着落了才安心。老吴工作了这么些年也攒下一些积蓄，子女早已长大成人不需要他太操心，所以他想着拿一部分积蓄做投资，让自己退休后的财务状况有所保障，不想亏钱，图个稳定的定期收入就好，但觉得存银行利息又太低。对于老吴这类投资者，“保本的钱”会是他更偏重的理财目的，资产组合的选择也更适合保守收益型。