雅各布·A.拜克（Jacob A.Bikker）是荷兰乌得勒支大学（Utrecht Univer-sity）乌得勒支经济学院银行与金融监管专业的教授、阿姆斯特丹荷兰中央银行（De Nederlandsche Bank）监管政策部高级研究员。他的主要研究兴趣是银行、保险和养老金领域的竞争和效率。他发表了大量有关养老金和金融其他领域的文章，包括发表在《经济与统计评论》（Review ofEconomics and Statistics）、《银行与金融杂志》（Journal of Banking and Finance）、《风险与保险杂志》（Journal of Risk and Insurance）和《国际货币与金融杂志》（Journal of Inter-national Money and Finance）等期刊上的论文。

第一章 导论/001
1．1 养老基金的效率/001
1．2 投资行为与风险承担/002
1．3 风险承担与监管/004
1．4 目的说明/005
参考文献/005

第一编 养老基金的效率

第二章 养老基金是否有很优规模?
———基于管理和投资成本的规模经济分析/009
2．1 引言/009
2．2 文献回顾/012
2．3 荷兰的养老保险制度/014
2．4 荷兰养老基金的主要特点/015
2．5 运营成本模型的函数形式/022
2．6 管理成本的实证结果/026
2．7 投资成本模型的实证结果/034
2．8 结束语/043
参考文献/045

第三章 养老基金的规模、复杂程度和服务质量对其管理成本的影响

———澳大利亚、加拿大、荷兰和美国国际比较/048
3．1 引言/048
3．2 现有文献综述/050
3．3 不同国家的养老金计划制度安排/052
3．4 数据集说明/055
3．5 实证分析/064
3．6 结束语/076
参考文献/077
附录3．1 具体管理活动的成本/080
附录3．2 所用变量的定义/082
附录3．3 四国养老基金详情介绍/085

第四章 养老基金和寿险公司的养老保险成本差别/087
4．1 引言/087
4．2 寿险公司与养老基金/088
4．3 寿险公司与养老基金之间的成本差别/090
4．4 结束语/096
参考文献/097
附录4．1/098

第二编 投资行为与风险承担

第五章 新兴市场债券是否适合用来构建养老基金的投资组合/101
5．1 引言/101
5．2 方法/104
5．3 数据/107
5．4 实证结果/111
5．5 结束语/132
参考文献/133

第六章 股票价格的均值回归

———对长期投资者的影响/135
6．1 引言/135
6．2 股价均值回归的定义/137
6．3 现有文献综述/139
6．4 多期收益的特性/144
6．5 均值回归和均值-方差有效的投资组合/147
6．6 结束语/155
参考文献/156

第七章 养老基金的投资政策、风险承担、人口老龄化与生命周期假说/159
7．1 引言/159
7．2 生命周期储蓄与投资/161
7．3 荷兰养老基金的特点/163
7．4 实证结果/166
7．5 稳健性检验/176
7．6 结束语/178
参考文献/179
附录7．1 用替代模型进行的估计/181
附录7．2 检验会员人口统计变量影响的替代模型设置/183

第八章 投资者成熟度与风险承担程度/185
8．1 引言/185
8．2 数据说明/190
8．3 投资者成熟程度/192
8．4 投资者成熟度与冒险(风险承担)程度/205
8．5 用2007~2010年的数据进行的升级版稳健性检验/210
8．6 结束语/212
参考文献/213

第九章 机构投资者承担的投资风险/216
9．1 引言/216
9．2 相关假设/219
9．3 方法和数据/224
9．4 实证结果/230
9．5 结束语/235
参考文献/237

第三编 风险承担与监管

第十章 衡量和解释待遇确定型养老基金的隐性风险分担/241
10．1 引言/241
10．2 数据与趋势/243
10．3 再现养老基金的行为表现/249
10．4 估计养老基金的养老金保障政策反应/252
10．5 结束语/264
参考文献/265
附录10．1 估计方程/267

第十一章 养老金保障机制的效用等价性/268
11．1 引言/268
11．2 模型设置/270
11．3 养老金保障机制描述/274
11．4 公平契约分析/277
11．5 公平盈余分享率的数值推导/280
11．6 基于效用的比较/283
11．7 结束语/286
参考文献/287