第1章
沃伦 · 巴菲特是如何积累财富的
并非我喜欢钱，而是我在赚钱和财富增长的过程中充满了快乐。
——沃伦 · 巴菲特
怎样才能赚到 300 亿美元呢？有人说，第一个 100 万美元最难赚，而随后的钱就好赚多了。在某种程度上，道理是这样的。比如，道琼斯工业指数从 10000 点上升到 11000 点，要比从 2000 点上升到 3000 点容易得多。随着基数不断增大，投资者想要赚到同样多的钱，需要的盈利百分比会越来越小。积累财富和打垒球不一样，假如要打出 500 个全垒打，最后 50 棒和开始 50棒的难度是差不多的。在竞技体育中，要得到每一分，你都需要竭尽全力，而金融是一只会下金蛋的鹅，复利的力量让投资者很难赚不到钱。
尽管如此，百万富翁和亿万富翁之间还是有很大差距的。在复利俱乐部里，资产越多的富豪人数越少，并且人数呈指数型下降。几乎可以断定，全世界千万富翁的数量是百万富翁的 1/100，亿万富翁的数量是百万富翁的1/1000，而身家 11 位数的（超过 100 亿美元）富翁数量可能只是身家 10 位数的富翁的 1/10。
1930 年 8 月 30 日，沃伦 · 巴菲特出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市，没有任何数学公式和曲线图能够描绘出他的成就。在商业史上，这种成就是史无前例的。世界上的亿万富翁俱乐部里充斥着各种国王、酋长、发明家和商界精英，这些人要么抓住了机会跻身富豪之列，要么生而富贵。而巴菲特则是运用自己颇具数学天赋的头脑，一次次地利用金融市场的无效性，创造了自己开挂般的职业生涯。
除了巴菲特，没有一个亿万富翁是单单依靠华尔街积攒下全部身家的。他们大多数人都是从常规工作起步，凭借着卓越的才能，沿着商业阶梯不断向上攀爬，直到晚年才开始在光怪陆离的华尔街施展拳脚，增加了财富。而沃伦 · 巴菲特一开始就把金融和证券交易作为自己的谋生手段（他在 11 岁时就买入了自己人生中的第一只股票）。当奥马哈的邻居们为了生计而奔波时，20 多岁的巴菲特充满自信，在堆满了年报、标准普尔投资指南和碳酸饮
料的乱糟糟的卧室里，管理着世界上最成功的投资组合。
简单地说，沃伦 · 巴菲特多年来所做的就是“资产管理”这一件事。从 20世纪 50 年代起，他所做的就是募集资金的工作。他在金融行业里寻找廉价的资本，通常是收购一家能够产生现金流的公司，然后把这些现金流投资到年化收益 20%～30% 的项目中去。在这个过程中，每增加一美元投资都能等值转化为上市公司伯克希尔 · 哈撒韦（Berkshire Hathaway）的内在价值。近年来，高达数十亿美元的资金流入都沉淀在伯克希尔 · 哈撒韦公司不断膨胀的保险金库中。股东们对此十分满意，他们开心地持有股权并进行再投资。巴菲特在 20世纪六七十年代做出决定，收购了这家濒临破产的纺织公司，这为他和他的妻子苏珊带来了全部投资收益的 34%，也为他的委托人赚到了数十亿美元。
巴菲特将股东资金进行分配和再投资，一切驾轻就熟，但是他只领取了10 万美元的年薪。不过从他的生活方式来看，如果领取超过 10 万美元的年薪，对他来说反而是一种羞辱了。他完全有能力寻找赚钱的机会，并不需要靠薪水活着，他从来都不需要双月工资。“我不需要三辆车或者三套房子，”他常说，“那些只会给人带来更多的负担，毕竟我一次只能开一辆车。”
无论是精神上、投资上，还是心理上，巴菲特都保持着一种坚韧的力量，这一点是他的朋友、商业伙伴和股东们对他的一致评价。从本质上说，他在内心深处保持着孩童般的天真，既爱玩又谨慎，他能记住各个城市的人口变化，还能够旁观洞悉身边人的情绪感知。他在 20 世纪 50 年代撰写的投资分析报告和 20 世纪 90 年代的年度报告几乎一样。这么多年来，无论时局如何变化，都没能改变他的风格，就像科学家做实验一样，巴菲特运用智慧和逻
辑对数据进行筛选甄别。
如果陌生人和沃伦 · 巴菲特相处五分钟，只会记住他羞涩的外表，而不会有什么别的印象。尽管已经誉满全球，但是这么多年来，他几乎都在奥马哈市中心两英里〇 1 的范围内活动。如果花上 20 分钟，让他有足够的时间进行热身，你就会发现这个人就像一本百科全书。他的话题涵盖各个领域，从大学足球赛、可口可乐在南美洲的销量增长到各大银行的资产负债表等。那些有幸和他聊过 20 分钟的人都会再回来找他继续聊天。每年 5 月份，大约会有 14 000 名投资者来到奥马哈，花上一天的时间，花费 1000 美元来聆听他的投资妙语。如果时间和一致性能够建立起忠诚度，那么沃伦 · 巴菲特就是金融界中的最佳品牌。
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