李可书， 法学博士， 经济学博士后， 资深律师，上市和股权专家，南昌应用技术师范学院学科带头人。先后毕业于吉林大学法学院、韩国国际法律经营大学、中共中央党校研究生院，分别获法学学士、法学硕士和法学博士学位。北京交通大学经济管理学院应用经济学博士后。

拥有十余年的理论研究和实务经验， 长期从事法经济学、资本市场、公司治理方面的理论研究，以及金融、投融资、上市、股权激励和公司治理方面的实务工作。已出版《股权激励实务操作与案例分析》《企业并购全流程： 实务要点与案例分析》《当代中国企业工会保护劳动权的法经济学分析》等多本专著，并先后发表十数篇论文。

社会兼职： 中国商业文化研究会副会长兼商业法治文化分会会长、北京工商大学/ 山东大学/重庆理工大学校外导师、天津/ 南京/ 青岛仲裁委员会仲裁员、财政部政府和社会资本合作（PPP） 中心法律专家库专家、商务部研究院服务贸易专家，中国法理学研究会理事，中国法治文化研究会理事，中国民主建国会朝阳区第十八支部主任委员， 北京市法学会理事、北京市律师协会并购与重组专业委员会委员， 北京市海淀区律师协会法律风险防范研究会副会长，北京企业法治与发展研究会企业治理研究中心主任等。

拥抱资本市场

上市是很多企业的梦想，随着注册制的推进，上市变得不再那么遥不可及，很多企业开始筹备上市，希望拿到资本市场的入场券，通过上市与资本运作实现企业的跨越式发展。企业借助层层递进的多层次资本市场的力量，通过产融结合、实业与资本的结合，完成企业发展史上里程碑式的跨越，成为一个上市的公众企业!从而迈上一个新的台阶。

资本市场也从未像今天一样，离中小企业如此之近，尤其是北京证券交易所（简称北交所）横空出世后，更是给中小企业拥抱资本市场带来了重大机遇。正因为如此，对于广大企业而言，我们需要了解全球资本市场的形势和注册制改革后对上市的影响，以便在考虑上市地和上市板块时做出最适合企业的选择，在准备上市时做好最充足的准备。

上市和IPO是一回事吗？

随着越来越多的企业登陆资本市场“IPO”“发行”“上市”“挂牌交易”等早就成为不少人耳熟能详的词汇，很多人以为IPO就等于上市!这种理解是否正确呢？发行与上市有什么区别？发行必然会上市吗？

IPO的全文是Initial Public Offerings，即 “首次公开募股”、“首次公开发行股票”，也即企业第一次公开发行股票募集资金。根据现行《证券法》的规定，公开发行是指“向不特定对象发行”或“向超过200人的特定对象发行”。

翻开任意一本招股书，第一页封面除了企业名称、logo，保荐机构、承销商的名称、logo以及一些例行提示之外，还有招股说明书的全称，即“首次公开发行股票并上市”或“首次公开发行股票并在北交所上市”的字样，其中“首次公开发行股票”指的就是IPO，后面“并上市”告诉投资者这家企业是在哪个交易所、哪个板块上市交易。公开发行股票是第一步，上市交易是第二步，有先后顺序。所以，理论上IPO和上市是两个独立的事情，IPO原则上并不一定导致上市，有可能发行股票不成功，假如发行股票没有人购买，自然就没有机会上市交易。

但是实际中，企业募集资金的目的是投入生产，投资者对公开发行的股票进行投资的目的是获取回报，而在交易所进行公开交易是投资者获取回报最便利、可行和有保障的方式。如果不能通过交易所的交易实现股票的价值，再加上私下买卖股票的流动性比交易所的交易要低得多，不便于未来退出，因此投资者获取回报的途径就只剩股利分配。于是，首次公开发行股票并上市，便成了理所当然的事情。

总之，IPO和上市两个独立的事件由于各种原因具有了接连发生的惯性，导致容易被误解为同一行为。

前言

导读 拥抱资本市场

北交所的流动性如何？是否不如沪深交易所？

注册制后，是不是上市更容易了？上市的风险是否更低了？

第一章 北交所的“前世今生”

第一节 北交所成立的背景、目的和现状

第二节 北交所的制度框架及其独特优势

北交所成立#和普通人有什么关系？

中小企业在北交所上市的可能性有多大？做出多大规模才有在北交所上市的机会？

在北交所能否更快实现上市？北交所上市大概需要多长时间？

第三节 技术路线上市之路——如何申请专精特新？

是不是只有专精特新企业才能在北交所上市？申请专精特新认定对上市有何帮助？

什么类型的企业适合去北交所上市——看食品企业大连盖世食品上市之路

第二章 为什么要上市？——上市的重要性和必要性

第一节 企业的上市和资本运作是企业的战略命题

连锁店是否有机会像国美一样上市？

第二节 上市对企业主!投资人!员工等利益相关者的意义

为什么说北交所设立后，中小企业企业主的春天来了？

北交所的锁定期等特色制度对机构投资人是重大利好

融资时投资人提出对赌，企业是否应该答应？

  我为什么经常劝“创一代”尽快上市，以实现财富的顺利传承？

第三节 企业发展从土路进入高速公路的最佳路径

第四节 华为、老干妈、娃哈哈为什么不上市

能不能避免上市的风险？

第三章 你的企业适合上市吗#？——上市前的自我审查与评估

第一节 对于上市的担忧与犹豫

第二节 上市前的综合评估

传统行业、咨询企业等非高科技企业能在北交所上市吗？——以中设咨询为例

如果有些方面不符合上市的要求，能不能上市？

第三节 到哪里上市

如果在各个板块上市的条件都有可能达到，选择去哪里上市？

第四节 上市时机和路线规划

完全做大后再上市，还是边发展边上市？

第五节 家族企业问题——上市“拦路虎”

如何通过上市让家族企业脱胎换骨？如何避免因夫妻关系破裂影响上市？

第四章 如何筹划上市？——修炼内功

第一节 从现在开始筹划上市——不同阶段企业上市的准备

从企业成立就筹划上市#是不是太早？

第二节 上市的基石——业绩准备

第三节 上市的股权准备：股权战略与架构设计

股权激励有用吗？

做股权激励服务这些年

融资过程的那些坑

并购的风险如何规避？

第四节 上市的底线——合规准备

如何做企业合规

第五节 上市的人手——组织准备

企业如何选择适合自己的中介机构？

第五章 北交所上市的流程和操作要点

第一节 从威博液压上市看北交所上市流程

如何合理安排上市的时间表？

第二节 股份制改造的过程

如果还没想好是否上市，是否有必要先做股份制改造？

第三节 新三板挂牌流程

先挂牌基础层还是等条件达到了直接挂牌创新层？

第四节 北交所上市的详细流程

什么情况会导致上市的进程被推迟？如何解决？

第五节 北交所上市操作要点

球冠电缆如何顺利在北交所上市？

第六章 如何顺利过审——北交所上市的审查要点

第一节 法律合规审查要点

怎么解除代持？是否涉及税的问题？

第二节 财税合规审查要点

第七章 上市后的规范运作

第一节 从华兴源创收购欧立通看上市企业并购重组

第二节 从诺思兰德3亿元定增看北交所上市企业再融资 

北交所上市后实施股权激励是否可以采用自办发行的简易程序？

第三节 信息披露

结语 北交所上市的未来展望及注意事项

附录 北交所上市相关法规和制度目录