汤姆·霍加德

    在英国两所大学获得经济学学士与金融学硕士学位，之后进入摩根大通工作，随后在伦敦一家差价合约经纪商担任首席市场策略师10年。自2009年以来，他一直作为专职操盘手，从事自有资金操作。

    汤姆是一个非常成功的交易者，他曾获多个交易大赛的冠军，在其中一次大赛中，他在一年内将3万美元变成130多万美元。他还曾连续39个交易日无亏损，月赚40万美元。他接受了数千次电视与广播关于市场的访谈，并为上万名客户指导过交易策略。他还开设了免费的线上渠道，实时发布自己的交易信号与操作。其YouTube演讲观看数突破百万。他自出版了几本关于交易心理学、价格行为的著作。

    你可以通过Telegram和YouTube追踪汤姆的交易，并在www.tradertom.com上查看他的交易结果。

    4300万笔交易的分析

    有一项研究非常有趣，是一位名叫大卫·罗德里格斯（David Rodriguez）的分析师的心血结晶，非常棒。罗德里格斯在一家大型外汇券商工作，他试图找出客户在外汇交易上失败率如此之高的原因。该券商大约有2.5万客户每天进行外汇交易。

    罗德里格斯调查了15个月内进行的所有交易。交易数量真是令人惊叹：2.5万人在15个月内执行了近4300万笔交易。从统计学角度看，这给调查创造了具有统计学意义的和极其有趣的样本。

    具体而言，罗德里格斯和他的同事们研究了盈利交易的数量。现在我想给你一个机会思考一下，有多少交易是盈利的，有多少是亏损的。你可以用4300万笔交易的百分比来表示。

    如果你认为货币种类对你想给出的答案有影响，我可以告诉你，大多数交易是在欧元对美元、英镑对美元、瑞士法郎对美元和美元对日元中执行的。绝大多数交易都集中在欧元对美元上，这二者之间的价差非常小。不幸的是，这似乎对结果没有多大影响。

    在该券商客户的所有交易中，62%都以盈利告终。也就是说，10笔交易里有6笔多一点都是盈利的。这是个很好的准确率。准确率为60%的交易员应该能从交易中获利。

    当然，获利与否也取决于交易者在盈利交易里赚多少钱、在亏损交易里输多少钱。这就是这2.5万人的问题所在。

    这2.5万人在准确率方面非常成功。然而，当你看到他们每笔交易的平均收益和平均损失时，你很快就意识到他们有严重的问题。当他们赢钱时，他们大约赚43个点。当他们亏钱时，他们大约亏78个点。

    亏钱时亏掉的数目比赢钱时赚取的数目多，这样也没什么问题。但是，这就确实要求你要有足够高的准确率，才能抵消掉那些亏损的交易。

    我的一位同事是来自南非的专业交易员，他在一家对冲基金工作，他的准确率约为25%。我将在本书后面详述他的故事，但让我在这里解释一下在他对冲基金背景下准确率的含义。

    当他的对冲基金在交易中亏损时，他们会亏损1倍 ；而当盈利时，他们的盈利高达25倍。很显然，即使我朋友的准确率并不高（至少不是从传统的角度来看），他也是非常有利可图的。

    我认为特别有趣的是，交易行业中充斥着许多错误的建议。你经常会听到交易者谈论风险回报比，这个词本身是相当无害的，除非交易者将其应用于每笔交易。

    当我在我的个人频道“交易者汤姆”中公布交易操作时，我总是会宣布止损点。始终如此！然而，我经常被问到是否有预期目标。我的回答很可能是带点讽刺意味的“不，我的水晶球正在维修”，或者如果我特别烦躁和疲惫，我会粗鲁地说：“对不起，朋友，你认为我看起来像算命先生吗？”

    是的，我知道——这不太礼貌。对不起。请忽略我在第450次面对同样问题时没办法做到礼貌应对，我不宣布交易的目标有更深层次的含义。它和风险与回报有关。

    风险与回报

    我个人认为整个风险与回报的概念是有很大的缺陷的，但由于我是唯一一个谈论这个问题的人，我承认我可能是错的。不过，请听我说完。

    我怎么知道我的回报是多少？我根本不知道。即使我假装知道，例如使用测得波动计算（Measured Move Calculation）或斐波那契扩展（Fibonacci Extension），我也很了解自己，我知道我会在交易过程中加仓。当达到了盈利目标，我不会清空仓位，因为这就是我的理念。

    如果达到盈利目标就清仓停止交易，而之后市场走势更好，我会踢我自己。

    我宁愿放弃一些利润，也不愿错过更大的潜在利润。

    我也许在这点上小题大做了，但设置盈利目标不适合我。我想看市场会给我什么，我也准备好接受这可能意味着我将放弃一些未实现的利润这一现实。我已经记不清有多少次我在道琼斯指数中赚了100点，Z后都变成了零。

    在写这部分的一周前，我就有一个这样的盈利交易，盈利Z后变成了个巨大的零。一些不太高兴的交易者在我的实时交易频道里质问我为什么不尽早获利了结。这很难解释，但都与痛苦有关。

    和100点利润说拜拜给我带来的痛苦，远不及兑现了100点利润却发现市场朝着对我有利的方向越走越远的痛苦。

    正因为这种理念，有时我能获得400—500点的收益，就像今天这样。这两种理念非此即彼。我认为你做不到两全其美。

致市场的一封信

序　言

前　言

第/一章 说谎者的扑克牌

第二章 交易大厅

第三章 每个人都是图表专家

第四章 形态的诅咒

第五章 与我的人性战斗

第六章 厌恶

第七章 游荡的思维

第八章 度过低谷期

第九章 拥抱失败

第十章 Z优秀的输家获胜

第十一章 理想的思维模式

Z后的话

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