光大理财有限责任公司成立于2019年9月25日。总部位于山东省青岛市崂山区香港东路195号4号楼16至19层，是中国光大银行的全资子公司（国有绝对控股）。波士顿咨询公司简称BCG，是一家著名的全球性企业管理咨询公司，在战略管理咨询领域公认为先驱。BCG的四大业务职能是企业策略、信息技术、企业组织、营运效益。作为一家极具创新精神的咨询公司，从该公司走出了不少的咨询界的奇才，国际著名咨询公司的创始人都是来自波士顿咨询公司。

目录

1. 变中有稳：变局下行业增长承压，逆境中发展不乏亮点

1.1 整体市场：全球市场重创，中国市场承压 1

1.2 子行业端：增速全面放缓，转型持续深化 2

1.3 资金端：零售仍居主导，养老迎来增量 10

1.4 渠道端：理财开放多元，公募再现变局 11

1.5 产品端：被动逆市增长，创新持续扩容 14

1.6 资产端：资产波动加剧，理财低波稳健 18

1.7 机构排名：整体排名提升，争创世界一流 19

专题一：全球资管市场30 多年历史回顾 21

2. 周期演进：全球市场面临新一轮重置风险；中国市场短期不确定性

加剧，中长期仍然向好

2.1 中外对比：四重因素叠加，周期深化演进 45

2.2 全球展望：增速放缓、结构深化、四大转型 46

2.3 中国展望：中长期仍然向好，短期不确定性加剧，五大结构性机会 48

3. 聚焦质量：新周期不确定性加剧，高质量发展是应对之本

3.1 行业目标：四大目标引领可持续的价值创造 51

3.2 机构行动之一：以四大价值导向为行动纲领 57

3.3 机构行动之二：攻守兼备——强化三大核心能力 58

3.4 机构行动之三：攻守兼备——打造高韧性组织 61

3.5 生态配合：多方协作，共建共赢 63

专题二：国际资管机构Amundi 发展历程回顾 64

4. 双向赋能：推动资管与财富行业协同与升级

4.1 大势所趋：财富管理市场广阔，三大趋势助推资管与财富加大协同 70

4.2 顺势而为：三大模式深化财富端、资管端双向赋能，共建闭环生态 72

4.3 他山之石：国际领先资管机构“财富+ 资管”闭环生态先进实践 75

4.4 能力升级：四大核心能力制胜未来 79

专题三：海外个人账户养老投资实践参考 85

5. 固收投资：基石所在、潜力巨大，共建生态能力提升

5.1 市场前景：中流砥柱、前景广阔，短期波动长期向好 95

5.2 转型升级：市场历经结构变革，识别机遇释放潜力 98

5.3 生态构建：债券市场稳固发展，生态体系同创共建 101

5.4 他山之石：海外资管机构固收投研能力系统化建设实践分享 104

专题四：银行理财固收产品升级发展方向 113

6. 另类投资：新周期下时代机遇，模式升级三大主线

6.1 中国另类资管市场潜力巨大 120

6.2 新周期：三大因素驱动中国另类资管市场升级转型 124

6.3 新机遇：四大赛道机会、两大格局变化 125

6.4 强能力：业务拓展和模式升级三大主线 125

专题五：国内REITs 市场展望 131

附录一 137

附录二 159