杨 军

中国融资合伙人，十八年地产、美国上市公司高管，从事过天使投资，担任过深圳市投资商会副会长，成功辅导过数十家企业获得融资，单一科技企业成功融资3亿，多次任创业大赛评委，让资本知识零基础的创业者快速、全面了解创业融资全套体系。

为什么优必选60亿元估值，几家大创投还抢破头？

为什么你的BP一到投资人手上基本就丢到垃圾桶？

为什么百果园、柔宇科技之前一直亏钱，还一样能融到很多钱？

凡此种种，都是投资公司的一些内幕，普通创业者是不可能知道的。我在从事早期项目的投资实践中，有幸跟一些知名投资人出去尽调和研究项目，深度参与一些项目的投资，下面跟大家披露一些投资公司的内幕消息，供各位创业者参考，以便更好地了解这个群体，在融资过程中与他们打交道，甚至成为好朋友。

（1）知名投资公司普通岗位的投资经理的工资并不高，一两万元，总监相对高一些，他们平时也靠做路演嘉宾获得额外收入。比如当一天评委有1000元左右，总监级的可能参加一些演讲的机会，会有2000~4000元的报酬。有些小型投资公司的创始人，基本身兼数职，担任太多众创空间、创业大赛的创业导师，证书几十本，出现在各种点评现场，提高个人的曝光度，但公司投资的成功案例较少。 

（2）知名投资公司或者大的产业基金募资相对容易，即使是缺钱的特殊时期，LP还是相信这些专业的投资公司，尤其是有资深人士站台的前提下，LP还是很愿意出钱的，尤其是传统产业的老板，他们需要做一些投资来让企业升级转型，而且这些顶级投资圈人士也是他们需要的。 

（3）有的项目需要先过投资经理这一关，他们要写投资建议书，如果你的商业计划书刚好与他写的内容符合，就节省了他很多时间，更容易获得他的认可，稍作修改后成为投资立项报告，上会就容易得多。因此，需要做投资、懂得投资逻辑的人来优化商业计划书。 

（4）不少投资公司，流程相对简单，决策会快一些，但也有些公司的比较烦琐，要通过几道程序——初审会、复审会、立项会、上投委会。说到投委会，一般是单数构成，由领导、研究、风险、法务、财务等相关负责人构成，以一定比例的票数来决定是否投资，但像深创投董事长是有一票否决权的，也就是票数通过不一定代表决定投或不投。

（5）有些项目决定投资后，有的投资公司会拿出一定比例的跟投机制，比如2000万元投资可拿出200万元作为项目小组的人来跟投，成功退出时就可以获得相当高的回报，这是投资经理、总监最大的收益了，比如达晨投尚品宅配，回报就有58倍，这是相当傲人的成绩了。 

（6）投资圈相对小，也就是基本可以通过一个人找到其他人。如果你的项目被一家公司看上了，你如果跟投资人说了，其他的公司也差不多知道了。因此，你不要忽悠某个投资人，有家知名投资公司抢着给你投资，正准备打钱。 

（7）投资经理现在不可能参加路演会或其他活动，一直以来也需要信得过的融资合伙人来提供优质的项目来源，同样是从LP募来的钱，同样是各种渠道的项目，凭什么要向上面推你的项目呢？项目本身的质量是重要的考量指标，但不是唯一的因素，也有人为的考量。 

（8）资深投资人是不可能在普通渠道找任何项目的，那种在媒体上、电视上说一聊几分钟就投资的故事，只是媒体的包装，千万别当真！   

（9）投资公司的一些不良行为，值得创业者注意。比如他可能会剽窃商业创意，因为他投了类似的项目，要留个心眼。投资人通过烧钱制造行业泡沫，其实是助长上市圈钱的习气。有些投资人会不择手段地抢项目，投资一些公害项目，赚钱至上。有的投资人一直不确定是否投，投了宁可让你倒闭，也不给你翻身机会。有的抢班夺权，把创始人赶出公司的，当然这是个别案例。

（10）有些投资人递给你的名片是总监、副总裁或董事总经理，可能他在公司内部就是经理级别，一般合伙人才是有决策权的。项目到合伙人是有权立项的，经理不具备这样的权力。合伙人说立项了，但不代表给钱，只是说进入下一轮。签了TS投资意向书，一是给了时间；二是估值有依据，尽调后上投委会才能确定是否真的投。投委会一般是5人以上的单数，比如5人成员有3人同意就通过。也可以两票通过，但两票中有一个是行业合伙人的票。如果投委会是4人，有2票也可通过。

我在一个母基金的LP交流中，发现这些人内部有一个沟通机制，可以把排名前三的项目做一些资源整合，尤其是并购重组，打包上市，起码是几十亿元的交易，那种种子期项目，哪怕再优秀，基本入不了他们的法眼。

应该说，创业融资能成功，是一个低概率的事件，往往考验一个创业者的情商与资源整合能力。如果你有很好的投资人脉关系，就能更快融资，少走弯路。