商品指数投资之父经典著作
在大宗商品热潮中获利的秘密
总序<br />译者序<br />序<br />前言<br />第1章 大宗商品指数化历史 1<br />首个可投资的大宗商品指数 3<br />20世纪90年代 7<br />指数投资增长 10<br />21世纪 11<br />第2章 大宗商品指数回报的驱动因素 17<br />大宗商品指数产生溢价的四个来源 20<br />非风险溢价：预期差异（即价格变化） 27<br />回报的经济框架 28<br />并非所有大宗商品都具有现货溢价 31<br />结论 32<br />第3章 关于通货膨胀对冲和多元化的思考 34<br />大宗商品指数与通货膨胀之间有怎样的相关性 34<br />如何考虑大宗商品的多元化 43<br />第4章 聪明的商品指数投资策略概述 52<br />第5章 展期收益的驱动因素 57<br />基本原理 60<br />以铜为例 62<br />适用于现货金属支持的ETF 65<br />类推到其他大宗商品上 66<br />进一步深入研究展期收益的组成部分 68<br />被动投资者的影响 73<br />第6章 展期收益最大化 77<br />展期收益是长期回报的驱动因素 77<br />寻求展期收益最大化 83<br />剖析优化的展期收益 86<br />展期收益背后的真正秘密 87<br />基于存货的大宗商品与基于流量的大宗商品的对比 92<br />第7章 日历价差和季节性策略 97<br />以原油为例 98<br />日历价差具有方向性偏差 102<br />移位指数策略 103<br />大宗商品多元化有利于聪明的指数投资者 105<br />季节性策略 108<br />第8章 替代 120<br />以小麦为例 121<br />小麦的长期因素 125<br />原油替代交易 129<br />原油的长期因素 132<br />商品间替代 134<br />第9章 波动率 140<br />期权作为一种保险单 140<br />方差互换 148<br />原油、黄金和天然气的方差 150<br />第10章 执行 158<br />大宗商品alpha交易的执行 158<br />通过期货执行 160<br />通过互换执行 163<br />通过期权执行 165<br />执行和管理抵押品投资组合 169<br />个人投资者可用的产品 172<br />第11章 风险管理 174<br />分解指数 176<br />交割风险管理 178<br />交易规模 179<br />头寸管理 182<br />交易对手方风险管理 184<br />抵押品组合的风险管理 187<br />监控流动性 188<br />资金集中风险 189<br />第12章 大宗商品的基本面 191<br />能源：原油及原油产品 192<br />能源：天然气 200<br />农业：粮食 204<br />农业：软商品 211<br />金属：基本金属 213<br />金属：贵金属 215<br />结论 218<br />第13章 下一阶段：指数发展 219<br />根据期货价格曲线建仓 219<br />选择正确的大宗商品并确定其权重 223<br />选择正确的抵押品 226<br />太平洋投资管理公司大宗商品指数新理念：商品种类更少、<br />储存成本更低、抵押品收益更强的指数 227<br />结论 231<br />结论 232<br />作者简介 235<br />参考文献 237
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