杨小舟，中国注册会计师、会计学硕士、经济学博士。1964年4月生于江苏省南京市高淳区。现任中国财政科学研究院研究员、研究生院博士生导师。曾在外资企业、国内A股上市公司任CFO。研究领域涉及公司财务、会计、成本管理、内部控制与企业风险管理等。            

代表作有： 《会计新辞典》（与陈毓圭主编）

《现代公司财务理论与实务》

《公司治理、内部控制与企业风险管理》

《中国企业的财务风险管理》

《企业财务会计：理论、准则与实务》（与黄燕飞合著）等。

开设的课程有：公司财务、内部控制与风险管理、财务报表分析与应用、会计理论与会计准则研究、管理会计专题研究等。

“财务报表分析”，顾名思义，就是分析财务报表的。实际上，不同的报告使用者具有不同的分析目的和分析侧重：有的是运用财务报表来分析企业的经营，有的是运用财务报表来分析偿债能力，有的是通过分析来预测企业未来的收益和价值变动等。对财务报表本身的分析，或者说对企业提供的财务报告的质量进行评估（在多大程度上公允反映了企业的经营实质），只是财务报表分析过程中的一个环节。

对于工商管理和会计专业的学生来说，大家都知道财务报表与财务报告不是同一个概念，财务报告的外延要宽泛得多。但是，“财务报表分析”课程中所说的财务报表，实际上指的是企业的财务报告。并且，不同的分析主体在实务分析中，不仅需要利用财务报告提供的信息，还需要通过其他途径（渠道）收集数据和信息。

既然报告的使用者有不尽相同的分析目的和分析侧重，那么，有没有适用于各种分析目的一般性框架？如果有，这个框架应该是什么样的？本书认可的分析框架包括四大部分的内容，即战略分析、会计分析、财务分析和前景分析。

这样的一个分析框架是否适用于不同的分析者？如何将这个一般性的分析框架灵活应用于实务？

财务报告分析，不是分析者利用各种框架、工具（技术或方法等）来分析企业的财务报表，而是通过财务报表提供的信息来分析企业的运营，分析企业运营中是否存在问题和风险，从而为分析者自己或其他财务报告使用者（如投资者、贷款人以及信用提供者等）进行决策提供参考。

分析活动是一种有价值的管理活动,企业财务报告的分析也不例外，也是一种有价值的管理活动，是一种生产力。

按照马克思主义政治经济学的观点，生产力有三要素：劳动者、劳动工具、劳动对象。其中，劳动者是最活跃的因素，劳动工具变化的主要原因就是科学发展和技术进步。分析活动也包括上述三个基本要素：分析主体（分析者）、分析对象、分析框架，如图1-1所示。

第一章概述001

一、分析活动三要素003

（一）分析主体003

（二）分析对象005

（三）分析框架007

二、分析框架：我们的选择009

三、战略分析及其重要性010

四、分析环节之间的关系017

五、数据的正确解读与使用017

第二章战略分析023

一、行业分析：以空调行业为例025

（一）格力与长虹025

（二）格力与美的027

（三）行业与行业分析030

（四）行业利润率031

（五）总体判断034

（六）行业分析的局限035

二、商业模式分析035

（一）商业模式的定义037

（二）苏宁与京东037

（三）京东和阿里039

三、商业模式与战略管理041

（一）商业模式的要素041

（二）战略与战略管理042

（三）商业模式与战略管理的关系043

四、公司战略分析043

（一）战略的分类及定义044

（二）雅戈尔的公司战略044

五、分部战略分析047

（一）基本的战略类型047

（二）成本领先战略047

（三）差异化战略048

（四）格力的竞争战略049

（五）雅戈尔的分部（业务）战略050

（六）京东的分部（业务）战略051

六、AI环境下的战略分析053

（一）智能互联产品与竞争054

（二）小米的智能家居战略055

（三）海尔的U+智慧平台战略056

（四）美的的“双智”战略057

七、财务战略分析：以苏宁和京东为例059

（一）营运资本管理060

（二）两个战场的决战061

八、公司治理：一般分析062

（一）公司治理的重要性062

（二）公司治理的定义064

（三）公司治理：国际比较065

（四）公司治理：以万科为例067

（五）公司治理分析：以格力为例069

九、中国上市公司治理中的有趣现象073

（一）一股独大073

（二）一人股东会075

（三）双头董事会076

（四）无主公司078

第三章会计分析081

一、会计分析的重要性083

（一）为什么要进行会计分析083

（二）为什么不能依赖中介机构的审计084

二、会计分析的五步骤085

(一)确认主要的会计政策和会计估计086

（二）评估会计弹性092

（三）评估企业的会计策略098

（四）确认财务报告中的扭曲106

（五）纠正会计扭曲118

三、会计分析的局限性120

第四章财务分析123

一、财务分析：定义与工具125

（一）财务分析的定义125

（二）财务分析的工具127

二、财务分析中的常见问题129

（一）概念模糊129

（二）结论轻率131

（三）分析定位不准确135

（四）缺乏分析框架137

三、整体绩效的分析与评估：指标选择138

（一）证实价值与预测价值138

（二）绝对数指标及其缺陷139

（三）相对数指标142

四、ROE分析：以机器人公司为例150

（一）传统ROE方法的缺陷150

（二）机器人公司的传统ROE分析151

（三）机器人公司的新ROE分析153

（四）机器人公司新ROE等式中各项财务指标变动的原因158

五、比率分析、趋势分析：以格力和美的为例163

（一）经营管理的比较分析165

（二）投资管理的比较分析168

（三）财务管理的比较分析171

六、现金流分析：以华宇软件为例173

（一）现金流分析中的常见误区173

（二）华宇软件的现金流分析177

七、盈利质量的分析与评估：以A股机械行业三巨头为例184

（一）盈利的稳健性186

（二）盈利的可持续性192

（三）盈利的可预测性202

第五章前景分析211

一、前景分析的含义213

（一）前景分析与其他分析的关系213

（二）前景分析的重要性215

二、前景分析的五步骤216

（一）分析历史比率218

（二）预测计划期的销售收入223

（三）编制预测的利润表229

（四）编制预测的资产负债表232

（五）对预测结果进行分析、评估和确认243

三、估值247

四、案例分析：科大讯飞，风险巨大249

（一）简要分析250

（二）初步结论251

（三）关于风险的随想252

五、结语252

致谢255