于国才，山东潍坊人，南开大学经济学博士，现执教于山东理工大学经济学院，硕士生导师，担任金融学系副主任、世界经济研究中心副主任，兼职中国世界经济学会理事、山东省对外经济学会常务理事、山东省世界经济学会理事。

    主持国家社科基金1 项，省部级课题2 项，参与国家及省部级课题多项，在《世界经济》、Frontiers of Economics in China 等期刊发表学术论文10 余篇。获山东省第二十七次社会科学优秀成果奖一等奖（参与人）、山东省级教学成果二等奖（参与人）、山东理工大学青年教师讲课比赛一等奖等荣誉。主要研究领域：跨国投资、技术创新与金融计量。    

    本书主要研究引资激励对FDI 进入质量以及技术溢出效应的影响。首先，构建了市场异质型与市场自我选择模型对此从FDI 质量角度加以理论解释；然后运用跨国数据检验了 FDI 质量影响东道国技术进步这一结论的适用性和稳健性；最后，从引资质量的角度分析检验了税收优惠型引资激励与FDI 进入质量及技术溢出效应。除了相应的文献回顾，本项目研究内容主要包括以下三个方面：理论模型分析；东道国引资激励、FDI 质量与技术溢出效应：跨国经验；引资激励、异质型FDI 与技术溢出的中国微观数据分析。    

序言
近几十年来，许多发展中国家纷纷取消国外资本投资限制，甚至制定了有利于吸引外商直接投资（FDI）的优惠政策，以期通过FDI带来技术转移和技术溢出实现经济增长。然而，虽然大多数决策者都相信或者希望FDI能对东道国产生积极的技术溢出效应，但是FDI对中国等发展中国家技术进步的影响却一直存在争议。
国内外学者对FDI技术溢出的存在性、溢出机制以及溢出的影响因素等进行了大量的研究。遗憾的是，现有的FDI技术溢出研究基本上都将FDI视为同质的，鲜有考虑不同FDI进入质量对东道国影响的研究。新新贸易理论表明，FDI 进入东道国是其生产率差异等因素的内生选择行为。而引资激励无疑将会降低其进入的生产率门槛。中国统计数据也表明，在华投资的跨国公司有近三分之一为出口平台型 FDI，而非市场寻求型FDI。这种市场选择截然不同的异质型 FDI的背后同样是生产率等质量差异。
来源地差异以及市场选择异质性导致FDI质量问题凸显。这些都是FDI 技术溢出研究中所不应忽视的。同时，在当前双向FDI背景下，FDI对经济的投资拉动作用正日趋弱化，吸引外资应尽量提高FDI质量和技术溢出效应，并避免FDI市场挤出效应。因此，有必要从异质型FDI自我选择的视角将引资质量问题纳入FDI技术溢出研究。
一、主要内容
本书主要研究引资激励对FDI进入质量以及技术溢出效应的影响。首先，构建了市场异质型与市场自我选择模型，对此从FDI质量角度加以理论解释；其次，运用跨国数据检验了 FDI质量影响东道国技术进步这一结论的适用性和稳健性；最后，从引资质量的角度分析检验了税收优惠型引资激励与FDI进入质量及技术溢出效应。除了相应的文献回顾，本书研究内容主要包括以下三个方面。
（一）理论模型分析
本书将出口平台型FDI纳入新新贸易理论对异质性企业在内销、出口以及水平型FDI间自我选择的分析框架，分析了跨国公司在出口与出口平台型FDI和（或）市场寻求型FDI间自我选择的生产率门槛。影响FDI进入的生产率门槛的因素包括市场需求规模、边际生产成本、固定投资以及冰山运输成本。本书进而比较出口平台型FDI与市场寻求型FDI的生产率门槛差异。
FDI技术溢出采用了跨国公司技术溢出与市场竞争双效应视角的模型构建。跨国公司生产率决定了其与东道国的技术差距，在市场竞争效应（市场规模）一定的条件下，FDI溢出效应可视为跨国公司生产率的增函数。进入东道国的FDI存在生产率差异，这导致FDI溢出不同。
最后，本书借鉴一个政府财政政策模型分析了税收竞争、基础设施或金融发展环境等公共品提供对FDI流入的影响。
（二）东道国引资激励、FDI质量与技术溢出效应：跨国经验
在理论部分模型分析的基础上，本书结合全球60国跨国数据经验进行研究，主要包括三个方面的内容，一是以来源地生产率水平构建FDI质量指数，从量与质两方面考察FDI对东道国技术进步的影响；二是比较了税收竞争、基础设施或金融发展环境等引资激励措施对FDI流入及其技术溢出效应的影响；三是以一个更大的全球样本数据，重新考察了金融发展、FDI以及东道国经济增长的关系。
（三）引资激励、异质型FDI与技术溢出的中国微观数据分析
在理论模型研究和跨国经验分析的基础上，本书利用中国工业企业微观数据进行了研究，主要包括三个方面的内容，一是从异质型FDI的视角考察了跨国公司对东道国内资企业技术溢出的差异；二是比较了异质型FDI质量差异以及异质型FDI质量对企业市场选择的影响；三是基于中国企业的大样本微观数据考察了东道国招商引资激励措施，包括税收、基础设施、金融发展三者对FDI进入数量、质量、结构以及对FDI技术溢出效应的影响。
二、突破和创新
本书主要在以下方面进行了创新：
第一，HMY模型（Helpman等，2004）和Yeaple模型（Yeaple，2009）探讨了企业在出口与水平型FDI两种进入国际市场方式间的自我选择问题。本书以此为基础，结合中国存在大量的出口平台型FDI这一典型事实，拓展构造了一个异质性企业在出口、出口平台型FDI与市场寻求型FDI之间自我选择的模型，从而将新新贸易理论对FDI的研究从水平型FDI扩展到所有类型FDI，这拓展了新新贸易理论自我选择分析的研究内容。
第二，本书将新新贸易理论思想引入FDI技术溢出研究，改变了传统FDI技术溢出研究中的外生、同质假定，这便于从理论上分析东道国招商引资优惠的政策效果。因为在本书中，异质型FDI进入东道国的生产率门槛存在差异，且这一门槛是受东道国政策内生决定的，所以随着优惠政策的变化，跨国公司的生产率水平会有所改变。本书在这个条件下，考察了东道国引资优惠政策对FDI质量与溢出效应的影响，结果表明，优惠政策改变了跨国公司进入的生产率门槛和技术溢出效应，且政策效果在异质型FDI间存在差异。这个结论是对前人关于FDI研究的补充。
第三，本书以来源地生产率水平构建FDI质量指数，从量与质两方面考察FDI对东道国技术进步的影响。此外，为避免采用个别国家数据样本所导致的样本特殊性和局限性，我们采用了60国面板数据，分类比较了东道国引资激励措施对FDI进入质量及溢出效应的影响，更好地验证了FDI对东道国技术影响的普遍规律及条件性。
三、主要结论
通过上述研究，本书得出以下结论。
（一）FDI质量对东道国技术进步的影响具有全球普遍性
基于BvD数据库1995—2017年60国跨国数据，我们研究发现：FDI在全球范围内促进了东道国技术进步；FDI质量是影响FDI技术溢出效应的重要因素，FDI绝对质量平均而言有助于东道国技术进步，技术差距表示的相对质量则相反；FDI占比对东道国的促进作用存在质量门槛，无论是绝对质量还是相对质量，过高的FDI质量反而会抑制溢出效应。
（二）引资激励是跨国公司生产率门槛即FDI质量的决定因素
影响跨国公司进入东道国的生产率门槛的因素包括：市场规模、边际生产成本、固定投资成本、冰山运输成本、产品需求弹性等。出口平台型FDI与市场寻求型FDI的选择门槛取决于受母国效应和东道国出口退税优惠影响的返销运输成本与市场规模的比较。当τhm<τ^hm=Am/Ah1σ－1成立时，φFX<φF，出口平台型FDI的生产率较低。考虑到现代运输技术的发展以及国内外市场规模的差异，我们认为中国大规模的出口退税使得该条件得以满足，从而导致进入中国的出口平台型FDI生产率低于市场寻求型FDI生产率。
基于中国企业微观数据的检验发现，FDI进入退出中国取决于其生产率水平、沉淀成本、企业资本密度等自身特征以及已进入东道国市场的FDI规模，生产率水平高的FDI更可能由出口平台型FDI进入中国市场，转为市场寻求型FDI。
（三）引资激励影响FDI技术溢出效应
跨国公司生产率决定了其与东道国的技术差距，一般而言，技术水平差距越大，则国内企业“赶超”的潜力就越大。因此，在市场竞争效应（市场规模）一定的条件下，FDI溢出效应可视为跨国公司生产率的增函数。进入东道国的FDI存在生产率差异，这导致FDI溢出不同。基于中国工业企业微观数据的经验检验发现，FDI整体上对中国内资企业的技术进步有显著的抑制作用，特别是对LP方法计算的全要素生产率的阻碍作用更大。从之前的分析中得知，当τjh<τ^jh=Ah/Aj－11－σ成立时，φ^FX<φ^F，企业选择出口平台型FDI。考虑到运输技术的发展以及中美市场规模的差异，我们认为中国大规模的出口退税满足该条件，从而使得出口平台型FDI的生产率门槛较低，技术溢出的势能差也就小。进一步检验发现，出口平台型FDI与市场寻求型FDI均存在显著的负向技术溢出效应，且前者的阻碍效果更为突出。
四、成果价值
招商引资优惠政策降低了FDI进入的生产率门槛。东道国招商引资优惠政策通过改变FDI的边际生产成本、固定投资以及冰山运输成本等，影响异质型FDI进入的生产率门槛以及其技术溢出效应。不仅外资进入的生产率门槛下降，而且还诱使两类并无技术溢出空间的FDI得以进入：一是纯粹的国内资本借道港澳台地区或其他国家或地区再回到内地，以外资身份套取优惠利益；二是无技术优势的FDI进入东道国，凭借政策优势与国内企业进行价格竞争。来自中国企业微观数据的经验检验支持这一观点。一方面，无论是出口平台型FDI还是市场寻求型FDI，税收优惠均降低了其生产率并弱化了其技术溢出，这说明，东道国的税收优惠降低了跨国公司子公司的边际成本，这降低了两种类型的FDI进入的生产率门槛，从而不利于其技术溢出；另一方面，税收优惠对出口平台型FDI和市场寻求型FDI技术溢出的影响存在差异，对前者技术溢出效应的阻碍作用更为明显。因此，东道国优惠政策弱化了FDI的技术溢出效应，这是东道国招商引资过程中值得注意的地方。
随着中国成长为全球第二大经济体，中国市场的潜力逐渐得到发掘，越来越多的高技术、高效率跨国公司会参与到中国市场中来，这部分企业才是中国获取FDI技术溢出的主要对象，而优惠政策对他们的影响弹性则要小得多。各地政府在招商引资时应灵活选择引资政策，提升外资质量，从而更好地引导内资企业嵌入全球生产网络。    

第一章引言

第一节研究背景和意义
第二节概念界定、研究内容和研究思路
第三节研究方法和创新之处

第二章文献回顾
第一节FDI技术溢出研究
第二节东道国环境、引资竞争与FDI区位选择

第三章理论模型
第一节FDI质量与市场自我选择模型
第二节引资政策与跨国公司投资策略模型
第三节FDI市场竞争与技术溢出模型
第四节本章小结

第四章FDI质量与东道国技术进步：跨国经验
第一节计量模型设定与数据说明
第二节经验检验
第三节本章小结

第五章引资激励、FDI质量与技术溢出效应：跨国经验
第一节计量模型设定与数据说明
第二节经验检验
第三节本章小结

第六章税收激励、异质型FDI与技术溢出：中国企业证据
第一节税收优惠政策与异质型FDI进入质量
第二节税收优惠政策与FDI技术溢出
第三节本章小结

第七章基础设施、FDI质量与技术溢出：中国企业证据
第一节我国基础设施现状
第二节模型设定与数据说明
第三节实证检验
第四节本章小结

第八章金融发展与FDI技术溢出：中国企业微观证据
第一节我国区域金融发展现状分析
第二节模型设定与数据说明
第三节经验检验分析
第四节本章小结

第九章关于对外投资与技术获取的一些思考
第一节对外投资、网络嵌入与技术获取：以山东省为例
第二节汇率对中国对外投资的影响
第三节本章小结


第十章结论与展望
第一节总结
第二节政策意义

参考文献

附录
附录A中国外资企业税收优惠政策
附录B各国历年FDI数量与质量指数
附录C异质型FDI生产率门槛图