王锦阳，男，湖南双峰人，经济学博士，应用经济学博士后，现为西南财经大学中国金融研究中心副研究员，硕士研究生导师，研究方向为金融安全与金融风险管理、房地产金融、创业金融与创新。

刘锡良，男，四川自贡人，经济学博士，现为西南财经大学中国金融研究中心名誉主任，“长江学者”特聘教授，博士研究生导师，研究方向为金融监管、中央银行理论与货币政策。

本书在对系统性金融风险内涵、生成机理、测度与防范等方面的国内外研究文献进行梳理的基础上，我们遵循“生成机理分析—系统性金融风险测度—后验分析—宏观审慎分析—宏观审慎监管探讨”的逻辑脉络，基于扩展的CoVaR方法，对中国银行业的系统性金融风险进行了系统研究。

全书共包括8章。首先介绍了选题的背景与研究意义、研究内容与思路及主要的创新点与不足之处；其次从银行等金融机构的视角对系统性金融风险的内涵、生成机理、测度与防范等方面的国内外研究成果进行了系统梳理；然后阐述了中国银行业系统性金融风险的生成机理，并尝试利用Copula相依结构函数对中国银行业动态系统性金融风险进行测度；接着对中国银行业系统性金融风险进行宏观审慎分析，并探讨了中国银行业系统性金融风险的宏观审慎监管；最后是研究结论及潜在的研究方向。

目  录

1. 绪论  1

　 1. 1　 研究背景与意义  1

　 1. 2　 研究内容与思路  4

　 1. 3　 主要创新点  7

　 1. 4　 存在的问题和需要改进之处  9

2. 文献综述  11

　 2. 1　 系统性金融风险的概念与内涵 11

　 2. 2　 系统性金融风险的生成机理 14

　 2. 3　 系统性金融风险的测度与评估 18

　 2. 4　 系统性金融风险的防范: 宏观审慎监管 27

3. 中国银行业系统性金融风险的生成机理分析  35

　 3. 1　 经济新常态与经济下行 35

　 3. 2　 房地产价格泡沫 40

　 3. 3　 影子银行体系 45

　 3. 4　 地方政府性债务 54

　 3. 5　 人民币国际化与国际资本流动 59

4. Copula 相依结构理论与中国银行业动态系统性金融风险测度  65

　 4. 1　 Copula 相依结构理论 65

　 4. 2　 系统性金融风险与系统性金融风险贡献测度的理论建模 76

　 4. 3　 基于中国上市商业银行的实证分析 82

5. 动态系统性金融风险测度的后验分析: 理论与实证  93

　 5. 1　 在险价值 VaR 的后验分析  94

　 5. 2　 系统性金融风险测度的后验分析: 理论框架 97

　 5. 3　 基于中国银行业系统性金融风险测度结果的实证分析  101

6. 中国银行业系统性金融风险的宏观审慎分析  107

　 6. 1　 中国上市商业银行系统性金融风险贡献的描述统计  107

　 6. 2　 中国上市商业银行系统性金融风险贡献的动态排序  111

　 6. 3　 中国上市商业银行系统性金融风险贡献的影响因素分析  113

7. 中国银行业系统性金融风险的宏观审慎监管  120

　 7. 1　 建立和完善银行业宏观审慎监管的基础设施  120

　 7. 2　 银行业系统性金融风险的动态监测  121

　 7. 3　 宏观审慎的资本监管  121

　 7. 4　 存款保险制度与生前遗嘱制度  122

　 7. 5　 危机救助  123

8. 研究结论及潜在的研究方向  124

参考文献 129