姜伟生

博士，FRM，现就职于MSCI，负责为美国对冲基金客户提供金融分析产品RiskMetrics 

RiskManager的咨询和技术支持服务。MATLAB建模实践超过10年。跨领域著作丰富，在语言教育、

新能源汽车等领域出版中英文图书超过15种。

涂升

博士，FRM，现就职于CMHC (Canada Mortgage and Housing Corporation，加拿大抵押贷款和住房管理公司，加拿大第一大皇家企业)，从事金融模型审查与风险管理工作。曾就职于加拿大丰业银行，从事IFRS9信用风险模型建模，执行监管要求的压力测试等工作。MATLAB使用时间超过10年。

金融风险管理已经成为各个金融机构必备的职能部门。特别是随着全球金融一体化不断发展深入，金融风险管理愈发重要，也日趋复杂。金融风险管理师(FRM)就是在这个大背景下推出的认证考试，FRM现在已经是金融风险管理领域d级权威的国际认证考试。丛书共分三本，分别是FRM考试第一、二级考纲内容以及实际工作所需的金融建模风险管理知识。丛书将金融风险建模知识和MATLAB编程有机地结合在一起，配合丰富的彩色图表，由浅入深地将各种金融概念和计算结果可视化，帮助读者理解金融风险建模核心知识，提高数学和编程水平。

    本册共分12章。第1章以股票市场指数为基础讲解市场波动、回报率、波动率计算，特别是和读者探讨指数加权移动平均法。第2章探讨随机过程，讲解随机数特性、随机数线性关系、维纳过程、布朗运动、几何布朗运动和随机试验。第3章以第2章为基础，探讨随机过程模拟，首先介绍几何布朗过程离散方法，然后分析股价相关性特点以及模拟，之后分析利率特点并讨论均值回归模型，最后讨论几个常见利率模型和模型校准。第4章讨论期权定价，首先回顾期权基础内容，然后介绍重要的Black Scholes模型，以此为基础讨论期权理论价格走势，然后讨论期权风险因子，特别是波动率，最后比较几种期权定价方法。第5章以第4章为基础讨论计算期权用到的希腊字母Delta、Gamma、Theta、Vega和Rho。第6章讨论现金或空手期权、资产或空手期权、障碍期权等定价和希腊字母。第7和8两章讨论市场风险度量，首先讨论资产风险因子和敏感度以及损益估算，然后集中讨论参数法、历史法、历史加权和蒙特卡洛模拟法计算风险价值，最后讨论VaR回顾测试。本书最后三章，也就是第10、11和12章，集中讨论信用风险内容。第10章首先介绍信用风险基础，然后讨论个人和企业信用评分模型。第11章主要讨论违约概率、信用转移和两个主要结构违约模型。第12章主要讲解缩减式风险模型、违约相关性和违约损失率。

    本书适合所有金融从业者阅读，特别适合金融编程零基础读者参考学习。本书适合FRM考生备考参考学习，可以帮助FRM持证者实践金融建模，另外本书也是巩固金融知识、应对金融笔试面试的利器。

第1章  波动的市场 1

1.1  股票市场指数 3

1.2  市场波动 5

1.3  回报率 7

1.4  标普数据分析 10

1.5  波动率 24

1.6  指数加权移动平均 32

第2章  随机过程 43

2.1  随机数 45

2.2  线性相关 56

2.3  维纳过程 61

2.4  布朗运动 65

2.5  几何布朗运动 81

2.6  随机试验 83

第3章  随机模拟 89

3.1  伊藤引理 91

3.2  股价相关性 97

3.3  利率特点 105

3.4  均值回归模型 111

3.5  利率模型 117

3.6  模型校准 126

第4章  期权定价 133

4.1  再谈期权 134

4.2  BSM模型 137

4.3  期权理论价格走势 140

4.4  风险因子 147

4.5  波动率 159

4.6  定价方法比较 162

第5章  希腊字母 170

5.1  希腊字母介绍 171

5.2  Delta 172

5.3  Gamma 191

5.4  Theta 197

5.5  Vega 206

5.6  Rho 207

第6章  奇异期权 210

6.1  现金或空手期权 211

6.2  资产或空手期权 220

6.3  看涨障碍期权 224

6.4  看跌障碍期权 236

6.5  亚式期权 245

6.6  其他奇异期权 248

第7章  市场风险 I 250

7.1  市场风险 251

7.2  风险因子和敏感度 254

7.3  损益估算 256

7.4  风险价值 267

7.5  参数法VaR 271

7.6  历史法VaR 279

第8章  市场风险 II 292

8.1  移动窗口 293

8.2  预期亏空 301

8.3  历史加权法 311

8.4  蒙特卡洛VaR 318

8.5  债券风险度量 326

8.6  回顾测试 331

第9章  投资组合 339

9.1  有关投资组合 341

9.2  资产定价 349

9.3  期权组合敏感性 355

9.4  债券组合敏感性 359

9.5  风险对冲 363

9.6  投资组合风险价值 372

第10章  信用风险 I 377

10.1  有关信用 378

10.2  信用风险来源和分类 379

10.3  信用风险的量化度量 381

10.4  个人信用评分卡模型 383

10.5  个人信用评分卡模型的变量筛选 395

10.6  企业信用评分模型 402

第11章  信用风险 II 411

11.1  离散和连续违约概率 412

11.2  信用转移 420

11.3  结构违约Merton模型 431

11.4  结构违约KMV模型 437

第12章  信用风险 III 449

12.1  缩减式风险模型 450

12.2  违约相关性 461

12.3  违约损失率 473

附录 481