关俊强：投资策略师

河南嵩县人，毕业于中南财经政法大学，曾长期在股票、黄金、外汇一线交易，磨练出完整而独立的交易理念和方法，现供职于北京弗布克管理咨询有限公司旗下富家益投资理财研究中心，主要从事投资理财、管理思想等领域的实用性研究与分析工作。

　　在技术分析中，量价关系占据着一个重要的地位。几乎所有技术指标，不论其算法多么复杂，计算本源基本都是价格和成交量这两个数据。本书按照由浅入深的顺序，从量价关系的基础知识开始，详细介绍了体现量价关系的技术指标，量价关系发出的买卖信号，量价关系预示的买卖点，如何通过量价关系识破主力动向，以及经典理论中的量价关系。最后，本书精选了部分实战案例，以帮助投资者更好的在实战中综合运用量价分析技术。

25OBV指标

251什么是OBV指标

OBV（On Balance Volume）指标即能量潮指标，是较为常见的成交量类技术指标。

如图2-22所示，OBV指标只有一条指标曲线。这条曲线统计的是从股票上市第一天起，逐日累计的总成交量。若当日股价上涨，则前日OBV指标加当日成交量为当日OBV指标；若当日股价下跌，则前日OBV指标减当日成交量为当日OBV指标。

图2-22OBV指标

投资者在使用OBV指标时应该注意以下两点。

第一，投资者需要将OBV指标和股价走势配合才能更准确的判断行情，只观察OBV指标的涨跌并没有太大意义。

第二，股价连续的无量涨停或者无量跌停会导致OBV指标失真。在这样的行情中，OBV指标无法发挥正常的作用。

252OBV指标的实战解读

在实战中，OBV指标有4个比较重要的买卖点。

1 OBV指标横盘整理超过三个月

当OBV指标曲线持续横盘整理超过三个月时，表明市场空方杀跌动能有限，多方正在准备反抗。一旦OBV指标曲线向上突破前期横盘整理阻力位，就表明市场多方动能已经积聚到一定程度并开始释放，股价接下来有较大可能出现一波上涨走势，为买入信号。

如图2-23所示，从2014年9月至2015年3月，嘉应制药（002198）的股价处于一波盘整走势中，OBV指标曲线则在这7个月左右的时间里，不断地横盘整理，表明空方杀跌动能非常有限，多方正在积聚上涨动能。2015年3月18日，OBV指标曲线向上突破前期震荡高点，表示市场多方动能已经积聚到一定程度并开始释放，投资者可以积极买入。

图2-23嘉应制药日K线

有时候，OBV指标曲线突破前期震荡高点之后，会出现一个回抽确认的过程，投资者也可以将其视为重要的买点。

2 OBV指标曲线与股价的底背离

OBV指标曲线与股价的底背离是指在下跌走势中股价创出新低，而OBV指标曲线却没有创出新低的情形。这表明市场做空动能正在减弱，上涨动能正在不断积聚，股价接下来有较大的可能出现一波上涨走势。投资者可以在底背离出现后，股价不再继续下跌时积极买入。

在这个过程中，投资者可以结合其他技术分析工具使得买入信号更为精准，最常用的技术分析工具是K线组合理论。

如图2-24所示，2017年8月，南洋股份（002212）的股价在下跌走势中创出了新低，但OBV指标曲线和2017年6月相比，却没有创出新低，形成了OBV指标曲线与股价的底背离。这表明市场上涨动能正在不断积聚，股价接下来有较大可能出现一波上涨走势。8月14日，该股K线组合形成启明星

图2-24南洋股份日K线

的看涨形态，更增加了上涨意义的可靠性，买点出现,投资者可以果断买入。

一般来说，OBV指标曲线在上涨过程中，波峰和波谷并不是很明显。因此投资者很难根据OBV指标曲线和股价形成底背离的次数来确定该形态的最佳买入点。但是只要K线图上出现明显的反转信号，或者股价不再创出新低，投资者就可以买入股票。

3 OBV指标曲线与股价的顶背离

OBV指标曲线与股价的顶背离是指当股价在上涨走势中创出新高的时候，OBV指标曲线却没有创出新高的情形。这表明股价的上升动能持续减弱，下跌动能正在积聚，接下来有较大的可能出现一波下跌走势。当顶背离出现后，投资者可以在股价不再创出新高时果断卖出。

投资者可以综合其他的技术分析方法，使得卖出信号更为精准。最常用的仍是股价K线组合理论。

图2-25天宝食品日K线

如图2-25所示，2017年10月11日，天宝食品（002220，已改名为ST天宝）的股价创出了新高，但OBV指标曲线却没有创出新高，形成了OBV指标曲线与股价的顶背离。这表明市场下跌动能正在不断积聚，股价接下来有较大可能出现一波下跌走势。10月12日，该股K线组合形成孕育形态，更增加了卖出信号的可靠性，强烈卖点出现，投资者可以果断卖出。

4 OBV指标曲线加速上涨

OBV指标曲线加速上涨是指在股价和OBV指标曲线同步缓缓上涨一段时间后，OBV指标曲线突然加速上涨，而股价却出现滞涨的情形。这表明市场已经进入狂热状态，主力正在不断出货，接下来股价有较大可能出现一波上涨走势。不过在股价上涨的同时投资者应保持警惕，一旦指标开始回落应当马上卖出。

为使得具体卖出信号更为精准，投资者可以结合K线组合理论、KDJ指标KDJ Index的缩写，又称为随机指标。等，进行综合研判。

如图2-26所示，2017年8月，三力士（002224）的股价和OBV指标曲线同步缓缓上升。从9月11日开始，OBV指标曲线开始加速上涨，但股价却出现高位滞涨现象，特别是9月15日，该股K线形成高位孕育形态，股价的滞涨十分明显。这表明市场已经进入狂热阶段，主力正在高位出货，对此，投资者需要高度警惕。之后两个交易日里，OBV指标曲线开始下跌，投资者要注意及时卖出。

图2-26三力士日K线

25OBV指标

251什么是OBV指标

OBV（On Balance Volume）指标即能量潮指标，是较为常见的成交量类技术指标。

如图2-22所示，OBV指标只有一条指标曲线。这条曲线统计的是从股票上市第一天起，逐日累计的总成交量。若当日股价上涨，则前日OBV指标加当日成交量为当日OBV指标；若当日股价下跌，则前日OBV指标减当日成交量为当日OBV指标。

图2-22OBV指标

投资者在使用OBV指标时应该注意以下两点。

第一，投资者需要将OBV指标和股价走势配合才能更准确的判断行情，只观察OBV指标的涨跌并没有太大意义。

第二，股价连续的无量涨停或者无量跌停会导致OBV指标失真。在这样的行情中，OBV指标无法发挥正常的作用。

252OBV指标的实战解读

在实战中，OBV指标有4个比较重要的买卖点。

1 OBV指标横盘整理超过三个月

当OBV指标曲线持续横盘整理超过三个月时，表明市场空方杀跌动能有限，多方正在准备反抗。一旦OBV指标曲线向上突破前期横盘整理阻力位，就表明市场多方动能已经积聚到一定程度并开始释放，股价接下来有较大可能出现一波上涨走势，为买入信号。

如图2-23所示，从2014年9月至2015年3月，嘉应制药（002198）的股价处于一波盘整走势中，OBV指标曲线则在这7个月左右的时间里，不断地横盘整理，表明空方杀跌动能非常有限，多方正在积聚上涨动能。2015年3月18日，OBV指标曲线向上突破前期震荡高点，表示市场多方动能已经积聚到一定程度并开始释放，投资者可以积极买入。

图2-23嘉应制药日K线

有时候，OBV指标曲线突破前期震荡高点之后，会出现一个回抽确认的过程，投资者也可以将其视为重要的买点。

2 OBV指标曲线与股价的底背离

OBV指标曲线与股价的底背离是指在下跌走势中股价创出新低，而OBV指标曲线却没有创出新低的情形。这表明市场做空动能正在减弱，上涨动能正在不断积聚，股价接下来有较大的可能出现一波上涨走势。投资者可以在底背离出现后，股价不再继续下跌时积极买入。

在这个过程中，投资者可以结合其他技术分析工具使得买入信号更为精准，最常用的技术分析工具是K线组合理论。

如图2-24所示，2017年8月，南洋股份（002212）的股价在下跌走势中创出了新低，但OBV指标曲线和2017年6月相比，却没有创出新低，形成了OBV指标曲线与股价的底背离。这表明市场上涨动能正在不断积聚，股价接下来有较大可能出现一波上涨走势。8月14日，该股K线组合形成启明星

图2-24南洋股份日K线

的看涨形态，更增加了上涨意义的可靠性，买点出现,投资者可以果断买入。

一般来说，OBV指标曲线在上涨过程中，波峰和波谷并不是很明显。因此投资者很难根据OBV指标曲线和股价形成底背离的次数来确定该形态的最佳买入点。但是只要K线图上出现明显的反转信号，或者股价不再创出新低，投资者就可以买入股票。

3 OBV指标曲线与股价的顶背离

OBV指标曲线与股价的顶背离是指当股价在上涨走势中创出新高的时候，OBV指标曲线却没有创出新高的情形。这表明股价的上升动能持续减弱，下跌动能正在积聚，接下来有较大的可能出现一波下跌走势。当顶背离出现后，投资者可以在股价不再创出新高时果断卖出。

投资者可以综合其他的技术分析方法，使得卖出信号更为精准。最常用的仍是股价K线组合理论。

图2-25天宝食品日K线

如图2-25所示，2017年10月11日，天宝食品（002220，已改名为ST天宝）的股价创出了新高，但OBV指标曲线却没有创出新高，形成了OBV指标曲线与股价的顶背离。这表明市场下跌动能正在不断积聚，股价接下来有较大可能出现一波下跌走势。10月12日，该股K线组合形成孕育形态，更增加了卖出信号的可靠性，强烈卖点出现，投资者可以果断卖出。

4 OBV指标曲线加速上涨

OBV指标曲线加速上涨是指在股价和OBV指标曲线同步缓缓上涨一段时间后，OBV指标曲线突然加速上涨，而股价却出现滞涨的情形。这表明市场已经进入狂热状态，主力正在不断出货，接下来股价有较大可能出现一波上涨走势。不过在股价上涨的同时投资者应保持警惕，一旦指标开始回落应当马上卖出。

为使得具体卖出信号更为精准，投资者可以结合K线组合理论、KDJ指标KDJ Index的缩写，又称为随机指标。等，进行综合研判。

如图2-26所示，2017年8月，三力士（002224）的股价和OBV指标曲线同步缓缓上升。从9月11日开始，OBV指标曲线开始加速上涨，但股价却出现高位滞涨现象，特别是9月15日，该股K线形成高位孕育形态，股价的滞涨十分明显。这表明市场已经进入狂热阶段，主力正在高位出货，对此，投资者需要高度警惕。之后两个交易日里，OBV指标曲线开始下跌，投资者要注意及时卖出。

图2-26三力士日K线

目录

1认识量价关系1

11认识成交量3

111成交股数与成交金额3

112分时成交量与K线成交量4

113放量与缩量5

12常见量价关系的市场含义8

121价升量增8

122价升量减10

123价跌量增13

124价跌量减14

125价平量增16

126价平量减17

13特殊量价关系的市场含义19

131天量与天价19

132地量与地价21

14不同行情中的成交量24

141牛市中的成交量24

142熊市中的成交量25

143猴市中的成交量26

2熟悉成交量指标29

21换手率31

211什么是换手率31

212换手率的实战解读33

22量比35

221什么是量比35

222量比的实战解读36

23均量线38

231什么是均量线38

232均量线的实战解读39

24筹码分布41

241什么是筹码分布41

242筹码分布的实战解读45

25OBV指标51

251什么是OBV指标51

252OBV指标的实战解读52

3掌握成交量信号57

31成交量的买入信号59

311底部温和放量上涨59

312上涨趋势中的缩量回调60

313低位缩量涨停61

314底部缩量止跌63

315底部突放巨量64

316放量突破缺口66

317放量突破阻力线67

32成交量的卖出信号69

321顶部放量滞涨69

322放量跌破支撑线71

323放量连续下跌73

324下跌途中放量反弹74

33成交量的警告信号75

331天量大阴线75

332放量十字线77

333连续涨停后放量79

34识破成交量陷阱81

341长期横盘后的放量突破陷阱81

342大比例除权后的放量上涨陷阱82

343逆势放量上涨陷阱84

344缩量阴跌的陷阱85

345利好兑现的放量陷阱87

346突发利空的放量陷阱88

4利用成交量把握买卖点91

41用成交量把握短线买点93

411支撑位缩量企稳时买入93

412持续放量走强时买入94

413出现第一个放量缺口时买入95

414出现量价双包形态时买入96

42用成交量把握短线卖点98

421放量黄昏星98

422巨量长阴99

423放量射击之星100

424大涨之后缩量震荡时卖出102

43用成交量把握波段买卖点104

431从成交量增减看波段高低点104

432用成交量与MACD指标把握波段买卖点105

433用成交量与BOLL指标把握波段买卖点110

434用成交量与KDJ指标把握波段买卖点116

5运用成交量揭秘主力运作121

51从成交量中发现主力建仓124

511建仓阶段的量价表现124

512建仓阶段的买入时机130

52从成交量中辨识主力洗盘134

521洗盘阶段的量价表现134

522洗盘结束的买入时机138

53从成交量中看清主力拉升140

531拉升阶段的量价表现140

532拉升初期的买入时机143

54从成交量中透视主力出货145

541出货阶段的量价表现146

542出货阶段的卖出时机149

6通过成交量透视经典理论153

61成交量与K线理论155

611认识K线形态155

612从成交量看K线看涨形态156

613从成交量看K线看跌形态165

62成交量与形态理论172

621认识走势形态172

622从成交量看底部形态174

623从成交量看顶部形态181

624从成交量看整理形态189

63成交量与波浪理论200

631认识波浪理论200

632从成交量看主升1浪和3浪203

633从成交量看调整2浪和4浪205

634从成交量看最后的第5浪208

635从成交量看熊市的B浪反弹209

7量价关系实例精讲211

71分时图中的量价实战213

711大盘分时图和个股分时图213

712股价在均价线处获得支撑：新华龙215

713股价在均价线上方缩量震荡：华鼎股份216

72根据量价关系选股216

721黑马股的初次放量：同济科技216

722暴涨股的持续放量：鲁西化工218

723热门股的二次启动：贵州茅台219

73特殊量价配合形态220

731股价启动前的量价散兵坑形态：华茂股份220

732顶部震荡的量价配合陷阱：保龄宝222