哈里·多马什(Harry Domash)，

哈里·多马什最为人所知的是他的投资指导专栏经常出现在《商业2.0杂志》(Business 2.0 Magazine)、《旧金山纪事报》（San Francisco Chronicle）等出版物以及包括MSN Money和晨星在内的众多网站上。

他创立了专门从事高股息投资的网站——派息侦探网(Dividend Detective.com)、以分享“如何”投资及其他资源为特色的免费网站（WinningInvesting.com）。多马什经常主持基础面分析研讨会，并在拉斯维加斯、旧金山的Money Show投资研讨会和美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)的会议上发言。他的著作主要包括《在线投资策略:如何利用互联网分析股票和共同基金》等作品。

本书主要讨论了以下内容：

投资分析的主要流程是什么

如何分析评估风险

如何评价分析师的优劣

企业估值的一般工具

计算目标股价的方法

行业分析的基本模型

如何看待企业的商业计划书

如何量化评估管理层质量

如何评价企业财务健康情况

如何评估企业的盈利能力和成长性

哪些指标能够预警企业即将遭遇黑天鹅事件

最快掌握企业情况的数据分析法

在价值投资的实操中，分析师起到什么作用

　　对于机构投资者来说，这是一本必读书，因为它提供了循序渐进的过程，使任何投资者能够分析潜在的投资机会，最终成为优异的投资者。
　　——Charles E. Kirk
　　Kirk研报

　　本书是一本经深思熟虑的好书，充分开拓了投资者的思路。阅读本书能让你终身受益，也有利于你财富的增值。
　　——Victor Niederhoffer索罗斯最器重的交易员《投机客养成教育》作者

　　本书详细阐明了风险与回报的关系，引入了大量现实世界的实际例子，以及各种量化指标与参数。
　　David Edwards
　　——Heron Capital Management,Inc.总裁

　　我是一气呵成读完本书的，对于投资研究与分析的入门者来说，这是一本很好的书。
　　——Nicholas D. Gerber美国股票基金投资组合经理

　　本书令人耳目一新，谈论的都是投资分析实操的内容，不光富有见地，而且确实有用。对成长股和价值股投资者来说都非常实用。
　　——Charles Mulford
　　Invesco主席兼乔治亚理工学院会计教授
　　《财务数字游戏:发现创造性的会计实践》合著者

致　　谢

作者简介

引　　言

第一部分　入门指南

第1章　分析过程  / 2

识别候选股  / 2

专注最强的候选股  / 3

快速预审  / 3

详细的分析  / 5

何时卖出  / 9

总结  / 10

第2章　评估风险  / 11

组合风险  / 11

风险因素  / 12

在弱市中找到增长强劲的行业  / 16

公司特有风险  / 17

公司特有风险因素  / 20

总结  / 22

第3章　筛选  / 23

晨星  / 24

谷歌  / 24

Zacks  / 25

Portfolio 123  / 25

谷歌成长股筛选器  / 26

Zacks成长和动量筛选器  / 29

Portfolio123：陷于困境的价值股的发现者  / 33

Portfolio123：成长股筛选器  / 37

Zacks 的“防弹股”  / 40

筛选技巧  / 43

预先设定的筛选  / 43

总结  / 44

第二部分　分析工具

第4章　分析工具一：分析师数据解析  / 46

谁是分析师  / 47

分析师的评级  / 48

“卖出”是个禁词  / 49

一致评级  / 50

强烈推荐买入评级的股票一定比卖出评级的股票

表现更好吗  / 51

分析师数量  / 55

情绪指数  / 56

分析师预测   / 58

盈利冲击  / 63

销售预测  / 64

业绩指引变动  / 65

研究报告  / 66

总结  / 67

第5章　分析工具二：估值  / 68

隐含增长率  / 69

以合理价格增长  / 73

股息  / 77

总结  / 77

第6章　分析工具三：确立目标价格  / 78

计算过程  / 79

总结  / 86

第7章　分析工具四：行业分析  / 87

商业模式  / 87

行业增长前景  / 88

分析师的预测已经足够好了  / 89

将盈利增长转化为销售增长  / 89

行业集中度  / 91

在一个新兴的分散行业中选出赢家  / 93

行业信息  / 97

总结  / 97

第8章　分析工具五：商业计划分析  / 99

介绍  / 100

过分渲染的竞争优势  / 109

商业计划计分卡  / 110

总结  / 111

第9章　分析工具六：评估管理质量  / 112

重要高管和董事会成员素质  / 112

账目明晰  / 113

收益增长的稳定性  / 115

高管持股情况  / 117

总结  / 117

第10章　分析工具七 ：财务健康状况分析  / 118

财务健康至关重要  / 118

找出面临财务困境的公司  / 119

简化问题  / 120

识别潜在的“烧钱”公司  / 122

财务健康状况详细分析  / 130

债券评级  / 145

用债券价格来识别有风险的债务人  / 148

总结  / 149

第11章　分析工具八：盈利能力和成长性分析  / 152

利润从何而来  / 153

分析销售（收入）历史  / 158

利润率分析  / 162

利润率的比较  / 164

高利润率与低利润率  / 169

期间费用分析  / 171

盈利能力比率  / 171

现金流分析  / 178

EBITDA与经营现金流  / 185

总结  / 186

第12章　分析工具九：察觉危险信号  / 187

销售增长趋势  / 189

应收账款和存货  / 192

现金流量表  / 200

关注信号  / 203

总结  / 207

第13章　分析工具十：重要股东持股分析  / 209

机构投资者  / 209

内部人士持股状况  / 212

总结  / 215

第14章　分析工具十一：股价走势图  / 216

趋势  / 216

移动均线  / 218

价值型投资者  / 218

成长型投资者  / 219

避免在下行时买入  / 220

比较短期和长期移动均线  / 220

风险区域  / 221

图表类型  / 222

成交量  / 223

总结  / 223

第三部分　分析过程

第15章　快速预审  / 226

专注最强的候选股  / 226

公司简介  / 227

估值比率  / 231

实际收入+实际利润+实际增长=实际股票  / 234

检查Buzz  / 237

总结  / 238

第16章　价值投资过程  / 239

专注最强的候选股  / 239

周期  / 241

常规化  / 242

价值分析过程  / 242

何时卖出  / 263

总结  / 265

第17章　成长投资过程  / 266

专注最强的候选股  / 266

成长候选股  / 269

成长分析过程  / 269

何时卖出  / 302

总结  / 304

第18章　分析计分卡  / 305

价值股分析计分卡  / 305

成长股分析计分卡  / 311

附录

附录A　行业信息  / 320

附录B　经济数据  / 325

附录C　盈利报告和电话会议  / 327

附录D　侦破欺诈、诈骗和拉高出货  / 331

附录E　如何阅读财务报表  / 335

附录F　术语表  / 343译者后记   / 717