从20世纪七八十年代起，随着机构投资者的规模快速扩大和势力壮大，机构投资者的治理作用也引起了许多学者的关注，对于机构投资者参与公司治理的效果，无论是从理论层面还是实证层面，国内外学者并没有达成共识。这可能是因为各国经济、社会、政治和法律环境存在巨大差异，而机构投资者作为一种治理机制是否有效会受到一个国家各方面因素的影响。此外，机构投资者存在异质性，机构投资者在其自身特征、投资行为、目的偏好和期限等方面的差异，导致异质机构投资者对被投资公司的影响是不一样的。目前关于机构投资者和代理成本之间关系的研究有一些，但对于机构持股是否参与公司治理，增加还是降低代理成本这个问题，国内外学者并没有达成统一的意见，且绝大部分在研究时并没有对股权代理成本和债权代理成本进行区分，或者仅研究对股权代理成本的影响，对于单独债权代理成本研究则并不多见。
基于此，《机构投资者、公司治理与企业债权代理成本》从理论和实证的角度出发，研究异质机构投资者究竟在多大程度上影响了债权代理成本，并且就影响机制进行了深入探讨，为我国机构投资者参与公司治理提供了一些具有借鉴意义的经验证据，完善和丰富了机构投资者治理理论。
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