刘哲，笔名502的牛，工商管理硕士。曾任北京中能兴业投资咨询有限公司证券研究员，现就职于海南某中小板上市公司，主要负责信息披露和投资者管理管理。上班写公告，下班看别人写的公告，对金融、地产有较深的研究。在《中国证券报》《新财富》等投资金融媒体发表多篇文章，目前雪球粉丝近7万人，公众号阅读量平均近万次。

本书主要介绍了在当前投资环境下，如何进行金融投资。详细描述了各种投资理念的形成思路，投资方法和技巧等，并说明了如果选择行业、公司和分析公司，从而为自己的投资增加可靠性和提升成功倍率。

第1章 投资理念 1

1.1 投资之前的准备  3

1.2 各项资产的长期回报率  8

1.3 什么是股票的价值 3

1.4 价值投资五要素  16

第2章 行业选择 23

2.1 增长空间    25

2.2 竞争结构      27

2.3 周期性 31

2.4 大趋势因素  34

第3章 公司分析     37

3.1 研究公司的资料分类  39

3.2 查询已有的过去资料   40

3.3 跟踪公司的现在发展  53

3.4 查找公司的未来规划  65

第4章 财务体检     69

4.1 资产负债表体检   71

4.2 利润表体检 82

4.3 现金流量表体检   87

4.4 其他重要的财务指标    95

第5章 价值评估   103

5.1 市盈率    105

5.2 市净率    122

5.3 估值五要素模型      129

第6章 组合构建   136

6.1 认识投资组合     138

6.2 认识大类资产   140

6.3 标的与组合    143

第7章 最大市值   148

7.1 指数基金  150

7.1.1 指数基金的赌约     150

7.1.2 指数的运作机制    151

7.2 强者恒强的逻辑  152

7.3 最大市值策略     155

7.3.1 为什么以市值衡量   155

7.3.2 最大市值策略与传统价值投资156

7.3.3 高效的最大市值策略  157

7.3.4 最大市值运用要点   158

7.4 最大市值名单     159

第8章 投资流程   167

8.1 股票初选   169

8.2 个股研究  178

8.3 组合构建  184

8.4 组合调整   185

8.5 业绩评价   188

第9章 股房轮动   190

9.1 房产概述    192

9.2 股房平衡与对冲 197

9.3 如何买房  206

9.4 REITs（房托基金） 215

9.5 我的实践  232

附录 资本的循环体系  235