罗伯特·迈尔斯(Robert P. Miles):国际著名的投资决策与管理专家、巴菲特的全球代言人。

　　罗伯特·迈尔斯，出生于美国，毕业于美国密歇根大学。罗伯特是巴菲特的重要投资决策合伙人、 国际著名的投资决策与管理专家、伯克希尔财团高级资本运作专家。他还兼任迈尔斯国际集团总裁、亚太总裁协会副会长、亚太财富经济研究中心首席资本运作顾问。罗伯特作为巴菲特的全球代言人，也是一位著名的国际演说家，已经在北美洲、欧洲、澳洲三大地区举办过专场报告会，受到了国际知名企业总裁的热烈欢迎。 同时，曾多次与巴菲特及其CEO们共同作为当今国际著名媒。

　　凭借与巴菲特二十多年的紧密接触，罗伯特通过多年的潜心钻研，他所潜心研究和总结的巴菲特投资与管理理念及实践经验被欧美财经界视为经典。

    同时，罗伯特还是巴菲特理念的实践推动和发展者，罗伯特管理和运作独立的基金，客户群体主要是公司、企业以及独立投资者，遍及北美洲、欧洲、亚洲、澳洲，坚持“不盈利，不收费”的原则，现有的客户数量已有4500人。罗伯特所运作的资金额度下限为2500万美元，在美国股市低迷时期，他仍能保持税后平均年利润20%的快速增长。

    本书是一本介绍伯克希尔·哈撒韦公司经理人的经营秘诀和巴菲特的管理才能的书籍。   

    巴菲特说，想要更好理解他的投资理念与策略，你应该看他的经理人和他旗下的公司。而这本书，通过近距离审视伯克希尔哈撒韦子公司的CEO，你将了解巴菲特的投资理念与伯克希尔哈撒韦的管理原则：

    这些子公司的CEO是如何被管理的，他们与巴菲特的管理理念是如何融合的？他们是如何在巴菲特的指导下，年复一年获得成功，创造无人比拟的利润的？

    伯克希尔·哈撒韦公司研究专家罗伯特·迈尔斯在本书中探讨了巴菲特和伯克希尔的不干涉管理风格，这一管理风格被证明是有效的。他对经营伯克希尔旗下公司的高管进行了罕见的采访，采访的精华凝练为本书，阅读它，有助于我们从内部人的视角思考巴菲特的管理之道。

    你可能从来没有与沃伦·巴菲特共事过，但阅读本书后，你将了解为“世界上优秀的老板”工作会是什么感觉。

“罗伯特·迈尔斯非常了解公司。我听到了对罗伯特·迈尔斯汹涌如潮的好评，我要在股东年会上赞扬他杰出的表现。”

——沃伦·巴菲特

人人都知道沃伦·巴菲特是当代伟大的投资家……本书首次揭示了他的管理才华。

——杰克·韦尔奇

“罗伯特·迈尔斯的演讲实在是太精彩了！虽然我们都是巴菲特的至交，但他的见解却使我们耳目一新。”

——沃伦·巴菲特的长期合作伙伴劳里·克罗宁、查尔斯·斯科布

投资也是一种免费的代言

    从今天发生的一切和未来将发生的变化来考虑，你就很容易理解公务飞机航空是伯克希尔最佳投资的原因。在短短两年内，公司的销售额就翻了一番，由原来的约10亿美元增加为20亿美元。公务飞机航空每年新增加50—60架新飞机，这表明公司业务以指数级态势增长。在目前投入使用的12000架公务机中，大约有400架（3%）的所有权是共享的。85%的公务飞机为美国境内机主所有，这显示开拓全球市场的潜力巨大。未来十年内，公务机的总数量有望增加一倍。这项业务的开创者利捷航空的市场份额为65%。这项业务有一条护城河：由于订单积压，再有钱的人也买不到新的喷气式飞机。所有新的和未来的飞机都要预购，而公务飞机航空公司是主要的采购商。最重要的是，公务飞机航空公司的飞行员一般具有飞行6000小时的经验。按照目前的速度，再考虑其全球的市场潜力，该公司很可能会与联邦快递一样迅速发展壮大，后者目前的市值高达200亿美元。

    尽管有新公司进入该领域，竞争有所加剧，但公务飞机航空公司的发展势头依然很猛。在20世纪90年代以前，公务飞机航空公司并非最成功的出售部分所有权飞机的公司，但它是唯一的一个。该公司几乎没有竞争对手，直到1995年总部位于蒙特利尔市（Montreal）的喷气式飞机制造商庞巴迪公司（Bombardier Inc.）联合美国航空公司（American Airlines Inc.）的租赁子公司（AMR Combs Inc）在达拉斯（Dallas）成立了公务飞机解决方案公司（Business Jet Solutions）。尽管圣图利称这家新公司的灵活航空（Flexjet）是利捷航空的“高素质竞争对手”，但他也清楚，利捷航空的规模是它的2.5倍。

    过去五年里，有50家出售部分所有权飞机的公司开业，对利捷航空造成威胁的唯一竞争对手是雷神旅行航空公司（Raytheon Travl Air），该公司由利捷航空的一位供应商于1997年建立，即在总部位于威其塔（Wichita）的雷神飞机制造公司。但与灵活航空一样，圣图利对它并不太担心。他接受《商业周刊》（Business Week）的记者采访时说：“它证实了我们产品的可靠性。”[比安科：《什么比私人飞机更好？半私人飞机》。]当然，他有资本对这些新生的企业持如此豁达的态度。从1988年到1997年，公务飞机航空公司拥有的飞机从1.6架增加为132架。1997年，它下单采购了129架飞机，占当年所有飞机采购订单的31%。根据圣图利的说法，公务飞机航空公司目前采购订单的总额为80亿美元，在五家领先的公务飞机制造商中，有四家的最大非军方客户都是公务飞机航空公司。除了财力雄厚外，它还有数一数二的转介网络，高盛的合伙人和客户、伯克希尔的股东和沃伦·巴菲特都是其免费的代言人。

    该领域三家规模最大的公司也提供部分所有权飞机，但利捷航空一直拥有多项优势。除了安全之外，最重要的就是规模和后勤支持了。正如巴菲特在收购公务飞机航空公司时对股东说的那样，“我们的客户因为我们遍布全美各地的机队而受惠，因为我们可以提供别家公司比不上的服务。”[沃伦•巴菲特：《董事长致股东的信》，1998年。]实际上，由于所有的利捷机主可以在美国、欧洲和中东的利捷航空计划网洛中进行交换飞行，客户的飞行范围变得更加广泛了。公司的统计数据显示，客户们利用了这一便利条件。有40%的美国客户利用了利捷欧洲计划，而100%的欧洲利捷机主运用了美国利捷计划。[ MedAire公司新闻稿， 2000年2月24日。]一些机主购买1/16（50小时）的份额只是为了方便带家人去欧洲各地旅行，算下来支付的费用只比做头等舱旅行的费用高出一点点。由于采用了节税的五年期加速折旧方法，再加上机主的商务费用可以扣减所得税，因此利捷提供的航空运输是许多个人和企业可接受的，潜在的客户人数为15万~20万。

    利捷航空计划的另一个优势是，供客户选择的机型和价格档次比较多。例如，利捷飞机最小的份额是1/16的赛斯纳杨V终极型（Citation V Ultra），买家每年可以使用飞机50小时，需要一次性支付大约40万美元。（请注意，在五年期的所有权结束时，80%的投资可退回，实际的金额以飞机当时的市场价值为准，或者客户也可以选择续约，此时不需要支付额外的资金。）每月为此飞机支付的管理费是5000美元，每小时的费用约为1300美元。而最大的份额是一半所有权的波音公务飞机（Boeing Business Jet），机主每年可使用飞机400小时，起初需一次性支付2300万美元，每月的管理费为16.6万美元，每小时的费用为4300美元。[公务飞机公司：《利捷美国投资总结，2000年》（Netjets U.S. Investment Summary, Year 2000），2000年9月1日。]

公务飞机航空公司可以提供不同的机型是因为，与两个最大的竞争对手不同，它不是飞机制造商的子公司，因此不受母公司制造的机型的限制。利捷航空旗下的机型包括波音、湾流、猎鹰、塞斯纳和雷神制造的飞机。巴菲特1998年对股东说：“事实上，利捷航空就好象是一位医生，可以结合病人自身的病情，依其所需提供不同的配方，不像另外两家业者，都是千篇一律的开出家传的狗皮膏药。”[沃伦•巴菲特：《董事长致股东的信》，1998年。]

    另一个巨大的优势是，公司在俄亥俄州的哥伦布机场建有一个价值2500万美元的先进控制中心。其造型就如同NASA的神经中枢。这里有200名员工提供全天候的服务，从本质上说，这是为每一位机主的飞行和旅行提供服务的部门。与商业航空公司不同，利捷航空的每次飞行都是不定期的。几个部门接到最初的旅行申请（有时是提前四小时通知）后，会利用专有的智慧航空（Intellijet）软件安排飞机、机组人员、食物和维护，针对跨国飞行办理航线和海关手续，制定飞行计划，通过9名内部航空气象学家检测当前和飞行时的天气状况，并安排地面交通和旅行住宿事宜。

    圣图利的公司为其飞行员提供更多的培训（每年培训22天，是一般商业航空公司飞行员的两倍多），更多可落脚的门户城市（27个）。飞行员到了航空公司强制的退休年龄后还可以继续飞行。他们不定期飞行的航次是机场数量的十倍，还可能运送单一旅客，旅客有可能是工业巨头，也可能是世界级的运动员。

利捷航空采用的商业模式是其他商业航空公司的梦想。

序言  

前言

致谢

★第一部分★

巴菲特的CEO

第一章 引言：CEO沃伦•巴菲特

第二章 巴菲特的CEO遴选之道

伯克希尔·哈撒韦的收购方法

巴菲特选择CEO的标准

巴菲特管理CEO的哲学

★第二部分★

伯克希尔的资本来源——保险公司的CEO

第三章 管理者：托尼·奈斯里

具有全新的管理才能

注重企业原本的竞争优势

重视企业的长期优势：浮存金

杰出的经理人

第四章 替补资本配置者：路易斯·辛普森

辛普森的投资创意

集中投资与价值投资的智慧

沃伦·巴菲特所钦佩的品质：智慧、性格和脾气

求同存异的投资理念

勇于认识缺点、局限性和错误

辛普森与彼得·林奇的投资对比

第五章 附属保险机构的经理人：阿吉特·贾恩

哈佛商学院深造带来的益处

收获麦肯锡的宝贵管理经验

赏识与被赏识的本质

★第三部分★

伯克希尔旗下公司的创始人

第六章 天生高手：罗斯·布鲁姆金

大规模家居用品零售企业的创立

企业卖给沃伦·巴菲特

利用竞争管理家族企业

第七章  梦想家：阿尔·尤尔茨基

飞行梦想创下新的行业

善于合作，反对拆分所有权

深度解读真正的领导力

第八章  创新者：理查·圣图利

坦承和直率的品质

名人效应

投资也是一种免费的代言

保留企业的管理者

★第四部分★

伯克希尔旗下家族企业的继承人CEO

第九章  信徒：唐纳德·格雷厄姆

卓越的出身与家族经历

巴菲特的导师特质带来巨大的影响力

精彩的收购与回购建议

为质量而非噱头花钱

第十章  第三代家族继承人：艾文·布鲁姆金

商业管理与经验

具有出色决策权的主导力量

化繁为简的能力

广泛联系与深入基层的管理风格

如何保持家族企业的活力

第十一章  退休的经理人：弗兰克·鲁尼

人格魅力成为合作的关键

把握独特的利基市场

与喜欢的人相处

对事业而不是对钱感兴趣

第十二章  坚守原则者：比尔·柴尔德

宝贵的经营经历

用公司换股票

行为魅力影响决策

与管理者建立联系

信奉为顾客考虑的原则

第十三章  人生伙伴：梅尔文·沃尔夫

永远不在困难时主动裁员

正直诚信比租约、员工雇用合约重要

不改变企业的管理职责

不寻求协同效应

第十四章  寓销于乐的高手：艾略特和巴里·塔特曼

广告效应与抑价

会见管理者，而非公司

真正的寓销于乐

沃伦·巴菲特的识人之术与断人之技

打造富有情感的购物体验

★第五部分★

伯克希尔的CEO继承人——专业的经理人

第十五章  临危受命的经理人：斯坦·利普西

深入了解行业

以朋友的身份合作

给予责任会收获更多

第十六章  忠心耿耿的经理人：查克·哈金斯

抓住机遇、顺势而为

目标明确的会面

给予经理人特殊的待遇

让经理人以客户满意度衡量自己的成功

退休年龄没有具体的限制

第十七章  专业的经理人：拉尔夫·舒伊

辗转的求学经历与自身韧性

持顺其自然的收购与管理态度

经理人资本配置的功力与运营能力

……