黄亮华博士，首都经济贸易大学会计学院副教授，清华大学经济管理学院会计学方向博士，主要从事会计信息与定价效率、公司治理等领域的研究。先后承担和参与国家自然科学基金项目、国家社会科学基金项目和教育部人文社科项目等多项。在《中国工业经济》、《南开管理评论》、《财经研究》等学术期刊发表多篇论文。

发审委制度作为我国新股发行核准制中为提升“新股发行工作的质量和透明度”而设计的**特色的制度安排，从1993年建立，至今已运行了20余年。但发审委审核的有效性却一直备受质疑。随着我国资本市场成熟度的提高，IPO制度由核准制向更加市场化的注册制迈进，应该及时总结发审委制度运行的经验教训，以为注册制之健康运行提供借鉴。依循“陪审团”式决策的理论模型，笔者发现发审委员的审核行为受委员任期等的影响，发审标准存在波动。而发审委作为鉴证中介，其审核的严格程度对于拟IPO公司的质量也具有一定的信号作用。本文的研究成果不仅具有较好的理论意义，而且对于注册制时代的发行审核制度安排也具有较高的借鉴价值。