巩宇航，中国企业金融研究和金融知识普及教育的开创者，融资规划师职业教育创始人，产业经济与金融问题跨界专家。2009年全球金融危机期间，开始专注小微企业融资难问题研究。2013年出版我国第一本立足企业、传授金融的专著《中小企业融资实训教程》。2018年受工信部委托，承担全国小微企业金融知识普及教育统一教材编写，先后出版了《小微企业金融知识普及教育读本》，配套简编本《小微企业融资188问》以及相关教材教辅。

企业都喊融资难，不懂金融是难关！

《小微企业融资188问》是国家为破解融资难问题，专门为小微企业编写的金融知识普及读物。针对融资过程中经常遇到的问题，按照企业发展不同阶段——种子期、初创期、成长期必备金融知识，提出和回答问题。深入浅出，易学实用。

3天使投资人（P31）

根据美欧天使投资市场资料，以及我国涌现出来的天使投资人成功经验

和案例分析，天使投资人应具备两大特征：

第一，天使投资人应为专业领域的成功人士。天使投资人通常专注于某

一专业方向，而他本人首先是这一领域的专家，具有长期从业资历，担任一

定的管理或技术职务，熟知该行业的来世今生和未来发展，并具备较强的投

资能力和投资意识。美国一项统计显示，天使投资人本专业从业经历平均达

15 年以上，年龄介于 46—70 岁。

第二，天使投资人应具有较强的辨才识人能力。早期项目评估不是依靠

技术经济分析，而是坚持“投资就是投人”的基本理念，主要依据创业者的

综合素质，包括专业背景、过往业绩、意志品质，特别是对项目的驾驭能力

进行评判，以决定项目取舍。因此天使投资人应具备发现人才、识别人才的

眼光，以及提携和培养人才的能力。由于发现人才的范围有限，辨识人才需

要时间，天使投资对象往往是身边熟悉的人，如果是经人介绍，也要“混”

到熟悉程度才能决定投资。

有个比喻生动概括了天使投资人的投资逻辑，首先是判断林子里有没有

兔子（创业项目所属行业有没有钱赚），然后还要找到会打兔子的人（能够做

好项目的人）。意思是说，两者必须同时具备，才是合格的天使投资人。

要点提示：市场上天使投资人良莠不齐，真假难辨。这里首次提出判别天使投资人

两条标准。

企业为什么要慎选开户银行（P52）

企业依法完成工商注册登记后，接着就要办理银行开户。国外管理学研

究认为，企业失败的 35 个致命失误之一是选错开户银行。可见开户银行是

企业诞生后面临的第一个重大选择，原因如下：

（1）银行是企业终其一生的金融合作伙伴。企业一旦选择一家银行开立

基本账户，那么这个开户银行就是企业第一个金融合作伙伴。由于商业银行

占据交易结算的枢纽地位，企业经营活动必须通过银行进行收支结算，这是

伴随企业生命周期全过程的金融服务需求。按现行法规，企业可以自主选择

开户银行。可是即使发现选错开户银行，还要更换一家银行开户。从这个意

义来看，银行也是企业终其一生的合作伙伴。

政策规定一家企业一般只许开立一个基本账户，开户、销户均需经过人

民银行批准。没有充足理由，人民银行不支持企业随意变更或转移基本账户。

可见企业更换开户银行并非易事，并可能面临时间和财务损失。

（2）企业信用形象主要通过开户银行来塑造。企业在商业银行申请贷款

和还本付息、贷款质量分类、银行开立本票、办理汇兑手续等各种信用行为，

大多通过开户银行加以记录，并上传中央征信系统。同时，商业银行对发生

信贷关系的企业定期开展客户信用评级，而评级标准必然体现该行经营战略，

进而影响对企业评级结果和综合授信。此外，企业引进在股权投资、发行债

券或其他渠道进行融资时，企业征信记录和银行内部评级是金融机构尽职调

查的必查内容，直接影响企业融资效果和融资成本。

（3）开户银行经营不善牵累企业经营活动。开户银行经营绩效不佳，资

产质量低下或发生流动性风险，可能影响汇兑结算效率，或向开户企业转嫁

成本。2015 年 4 月国务院发布《存款保险条例》，标志着商业银行再也不是

保险箱，照样会破产倒闭。开户银行一旦破产，企业不仅可能发生存款损失，

而且会导致支付结算业务停摆，业务中断。

（4）银企关系错配是中小企业融资难的重要原因。所谓银企关系错配是

指小微企业选择大型、特大型银行开户，而小微企业并非大型以上银行的目

标市场，由此形成银企关系错配。由于银行业属于典型规模经济行业，大银

行实行大客户战略是一种正常的市场选择。由于大银行，内控机制复杂，管

理层次和业务流程较多，从事小微企业贷款不仅风险大，而且运作成本岐高。

专业研究表明， 同一家银行办理不同贷款，小额贷款运作费用是大额贷款的

5～8 倍；不同银行办理同一笔贷款，大银行运作费用是小银行的 2～4 倍，

做小贷款纯属赔本买卖。因而初创期小微企业在特大型银行开户，很难获得

信贷支持。

要点提示：管理学研究证明，选错银行是企业失败的致命失误之一。我

国企业普遍不懂正确选择开户银行，由此造成的银企关系错配是小微企

业融资难的原因。

什么是个人金融经营贷款（P81）

个人金融经营贷款简称“个金经营贷”，顾名思义是以企业经营者个人作

为负债主体，用房地产（或金融资产）抵押担保，银行按个人金融业务流程

进行审批，贷放资金用于企业经营的资产支持类贷款。

小微企业贷款难的主要原因，一是风险大，二是运作和管理成本高。小

微企业贷款额度小，按银行内控机制全套流程走下来，做一笔就会亏一笔，

自上而下都没有积极性。个金经营贷按个人金融业务进行处理，省略了公司

贷款的前台中台后台繁琐程序，按照“房抵贷”一个标准，工厂化流水线审

批方法，大大简化了审批流程，降低了运作成本，使小微贷款“扭亏为盈”。

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