李凤，上海财经大学经济学博士后，曾翻译过《超越华尔街》、《巴菲特法则》、《巴菲特教你读财报》、《金融的困境》、《反常识经济学》、《工业投资》等。
    奥斯汀·B·弗雷泽，费希尔投资公司的分析师，主要专注于新兴市场和宏观经济策略。在加入公司之前，他在华盛顿的剑桥联合研究顾问公司任研究员。
    奥斯汀毕业于密歇根大学，现经常为网站撰写定期专栏“真相调查”（Reality Check）。
    他出生于密歇根州的底特律，现居住在旧金山。

    《费希尔投资系列：新兴市场投资》提出了一个重要概念：自上而下分析法，利用它可以帮助你做出“自上而下”的投资决策，特别是在新兴市场。
    《费希尔投资系列：新兴市场投资》还会告诉你如何判断最佳投资时间，地缘政治事件如何影响整个投资格局，未来所应关注之处，以及个股如何在不同环境中盈利。
    新兴市场常被一概而论，但实际上每个国家的市场都有其特殊的本地因素。运用《费希尔投资系列：新兴市场投资》的投资分析方法，你可以更好地批判性地分析这些地区，捕捉投资良机，避免重大失误。

    考虑到内维斯高涨的民众支持率以及他的象征意义，萨内尔上台时很谨慎且善于安抚民众。毫无疑问，经济是当时最大的关注点。之前的工业化时期留下了高通胀后遗症，债务危机也让人们开始担忧未来。萨内尔拒绝了国际货币基金组织的资助--这是根据民意作出的决定，带有盛行的爱国情绪。1986年，萨内尔宣布了他的经济复苏方案--克鲁扎多计划。这一计划涉及范围较广，包括稳定价格、增加15%～34%的收入。这些政策很受欢迎--谁不想多拿钱、买便宜商品呢？于是，消费市场开始繁荣起来，萨内尔的名声也随之高涨--民意支持率高达80%。
    然而，正如之前的历届民粹主义政府一样，萨内尔无法平衡社会福利的承诺与资金需求之间的关系。巴西的经济还很脆弱，且债务负担很重。尽管出口有所复苏，但是收入的近1/4要用于偿债。萨内尔在这种情况下也无法取得更多的贷款，而减少开支又不是他所愿意的，因为开支减少意味着要以缩减社会福利为代价，这可是他获得民意支持的根源。于是，萨内尔只有依赖他所能采用的政治手段--货币扩张和更多的赤字开支。
    克鲁扎多计划达到了其政治目标。1986年11月，萨内尔及其政党在州和联邦大选中获得了绝对的胜利。但是，赤字融资所支撑的计划让通货膨胀达到更高水平。巴西高通胀的历史由来已久，但是萨内尔的货币扩张政策使通货膨胀率进一步高得惊人，1988年达到了629%，1990年更是达到了不可思议的水平-2948%！详见图3-5。这意味着商品价格大约每个月就翻一番！
    萨内尔试图通过控制工资和价格的上涨来抑制肆意高涨的物价，但无济于事。不过，强大的贸易联盟和工业家们却毫发未损--萨内尔为了赢得他们的支持作出了很多让步。最后，为了安抚民众，萨内尔孤注一掷，试图将土地重新分配给1000万没有土地的农民。但是这一举动遭到了许多土地所有者的强烈反对，逼迫政府撤回。
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序言
前言
致谢
第一部分 回顾过去，展望未来
第一章 新兴市场“五问”
第一问：什么叫新兴市场
第二问：哪些国家可以被定义为新兴市场国家?
第三问：新兴市场是什么时候产生的？
第四问：为什么要投资新兴市场？
第五问：如何投资新兴市场?
第二章 狮子、老虎、龙各显神通--亚洲地区的兴盛与衰落
亚洲四小龙的崛起
濒临崩溃边缘--亚洲金融风暴
亚洲金融风暴的起因
教训以及遗留问题
腾飞的中国龙
中国股市的历史--供需关系上的教训
第三章 拉丁美洲：反复的兴盛与衰落
拉美的政治经济
直到债务把我们分开-1982年危机
龙舌兰风暴
第四章 从铁幕的倒塌到种族隔离制度的遗留问题
铁幕的瓦砾
狂野的东部
危机再次袭来-1998年卢布危机
普京与当代苏维埃国家
种族隔离制度的遗留问题--种族和市场

第二部分 制定新兴市场投资策略
第五章 从过去到现在--如何进入新兴市场
投资组合的准备工作：选择基准
开始投资：当今的新兴市场
投资新兴市场最好的思考方法
综述：自上而下分析法
自上而下分析法解析
量化因素筛选示例
第六章 构建投资组合驱动因素
新兴市场中投资组合驱动器的重要性
恰当的视角
将驱动因素转化为投资组合配置决策
分析投资组合驱动因素的例子-2003-2007年的
巴西牛市
影响整个新兴市场的因素
收集信息，构建驱动因素
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