为什么经济不能一直保持稳定增长，而总是周而复始地经历危机、萧条、复苏、繁荣的循环，让人们一次次在狂欢之后，堕入黑暗深渊？
　　本辑丛书紧跟市场研究热点，包括：经济增长与人类欲望的和谐共处之道；经济学家对经济指标的解读；华尔街的卖空艺术；“纸牌屋”对经济制度的影响；如何规避投资陷阱，完美融合智力与心态；勇于承担风险，成就交易员……
　　理性与非理性，疯狂与扭曲，看得见与看不见的手，政治博弈，华尔街的金融大鳄……一一闪耀其间。
　　风物长宜放眼量，期冀本辑丛书为您拨开迷雾，把脉市场的走势。
　　本书分享了作者对资金管理行业的洞见，揭示了让销售人员而不仅仅是客户受益的不为人知的方法。
　　本书作者SimonLack是一位特许金融分析师以及纽约分析师市场诚信委员会的副主席。在创办自己的金融顾问公司之前，他曾经在摩根大通公司任职高管长达20余年，在金融投资方面具有丰富的经验。
　　本书中，他联合四位投资界的专业人士，本着“投资应更加简单、便宜，去除中间费用的陷阱”的理念，给予读者如何明辨投资顾问人员优劣的建议。有太多的经纪人或顾问虽然声称自己是资产组合管理的专业工作者，但是他们并没有经过正规的培训来学习如何建立一个投资组合方案。SimonLack集合他多年的财务管理工作经验，告诉投资者在投资中应该考虑的事项和尽量避免可能存在的陷阱。
　　资产组合管理既是一门艺术也是一门科学，通过阅读本书，投资者可以更了解并玩转这门艺术的技艺，拥有更高超的投资理念，使自身变得对金融市场更具洞察力，以便更好地把控投资情况，走向更完满的人生。

　　在《对冲基金幻影》出版之后的三年中，对冲基金的业绩仍然表现平平，但并没有令人彻底失望。然而投资者的资金仍在持续流入对冲基金行业，其管理资产规模从2万亿美元左右增加到当前大约2.5万亿美元。这一事实一方面说明我没能成功地说服每个《对冲基金幻影》的读者，另一方面也说明对冲基金的平庸收益表现完全可以被那些进行了该项资产配置的投资者所接受。或许对冲基金辩护者的最有利反击就是投资者用资金做出的投资决策。投资者都是理性的成年人，我们也知道基于大量的独立决策思考所做出的对商品和服务的资源配置是使所有人最终能够利益最大化的最好方法。
　　对于上述观点的最明显回应就是这样一个事实：投资者的投资历史往往都存在资金错流情形，也就是说，投资者的资金投资决策最终被证明是错误的。每一个成功的投资理念并不会最终失败，但是每一个最终失败的投资决策往往是未经深思熟虑所做出的。早先往往是不聪明的投资者会跟随聪明的投资者所做出的投资决策。因此，我们也将对冲基金发起人的财务成功归于“对冲基金规模越大业绩越好”这一并不十分可信的概念。
　　在对冲基金发展早期，其投资者通常是富有的个人，这些“高净值”投资者的投资活动主要是通过其私人银行或者自身进行。曾经有一些人问我是否认为这些白手起家且非常富有的企业家是愚蠢的投资者，事实恰恰相反。现在对冲基金的投资者更大程度上可能是一些机构组织，尤其是美国公共养老基金可以使用教师、消防员以及其他公共部门的工作人员的养老金进行投资。可见，那些个体富商并不是当下最重要的投资者。多数情况下，个体富商代表了聪明的投资者，他们在大约15年前享受了成功的对冲基金投资。
　　这在某种程度上是个好消息。《华尔街的陷阱：顶级资金经理人关于规避危险产品的洞见》的观点是个人投资者在更多情况下获得的投资建议是不好且昂贵的。我们希望所有投资者，不管其拥有的资金规模大小，都能够发现这《华尔街的陷阱：顶级资金经理人关于规避危险产品的洞见》可以帮助他们规避《华尔街的陷阱：顶级资金经理人关于规避危险产品的洞见》中所提及的那些臭名昭著的产品。个人投资者不再像以往那样致力于将其资金投入对冲基金这一现象也反映了一个更具有辨识能力的方法。
　　运用他们的研究技能，对冲基金辩护者的案例研究依赖于以“经验丰富的机构投资者”为代表的投资者接受度概念，他们的研究表明一些机构投资者对对冲基金进行了资金配置。当我听到“经验丰富的机构投资者”一词时，我通常笑而不语。这一词语通常是被服务提供商用来称赞客户，以获取客户对其服务质量的认可。多数机构投资者当然是经验丰富的。机构投资者具备足够的资源来聘请专业的投资人士为自己的投资组合决策提供咨询意见，多数机构投资者也正是这么做的。但是，正如并非所有的对冲基金都是不好的那样，并非所有的机构投资者都是经验丰富的。实际上，经验算不上丰富的机构投资者投资于对冲基金的公共养老金计划。
　　托管人领导论坛是一个隶属于哈佛大学的组织，该论坛组织将公共计划的托管人召集到一起，目的在于分享最佳实践经验并互相学习。我曾经有幸在一次他们的会议上发表《对冲基金幻影》的研究成果，因此我旅行去过剑桥大学、马萨诸塞大学和哈佛大学。
　　排在我之前的演讲嘉宾是来自于密苏里州堪萨斯城的考夫曼基金会的戴安·马尔卡希（Diane Mulcahy）。我之所以知道她是因为她是《我们遇到了敌人，他就是我们自己》（We Have Metthe Enemy and It Is Us）这篇精彩的研究文章的其中一位共同作者。这一研究中关于风险资本投资的结论与我在《对冲基金幻影》中关于对冲基金的结论相似，其结论主要包括：小资金规模的风险资本基金业绩好于大资金规模的风险资本基金；20世纪90年代是仅次于2002年的更好的投资时期；佣金在利益分配中所占比例过大。我将该文章命名为“风险资本幻影”。
　　在《我们遇到了敌人，他就是我们自己》发表的时候，我就其研究成果曾与戴安进行过交流，该结论在很大程度上来自于考夫曼基金会的自身投资经验。这项研究对于警示风险资本投资者付出了卓著的努力，因为该研究就是基于经验丰富的机构投资者的投资经历。
　　……

总序
致谢
前言

第一章 非交易性的房地产投资信托基金：不应该存在的证券
不好的建议
产品为什么不公开上市？
虚伪的建议
你的金融顾问站在哪一阵营？
市场监管人员在哪里？
整体收益很低
参照基准的重要性
看涨和看跌期权
金融顾问需要做得更好

第二章 为什么投资者为了得到收益需要付出那么多
封闭式基金之谜
投资者为简化税收需要支付更多
高频交易的税收
当基金经理从自身利益出发来运营管理公司的时候
火腿三明治测试
如果招股说明书说你会上当受骗，那它必须是合法的
时机代表一切

第三章 为什么结构性票据并不经常是投资的最优选择——凯文·布罗利
买者自负风险
结构性票据的基础知识
为什么要购买结构性票据？
问题的核心：对立观点
……

第四章 更新到对冲基金幻影
第五章 为什么华尔街的效率如此低下？
第六章 非组合投资方案以及更好的组合投资方案的管理技巧——鲍勃·琴特雷拉
第七章 年金——戴维·帕西
第八章 在你的生活中，那些最重要的专业人士真的是专业人士吗？——约翰·伯克
第九章 将投资者放在第一位

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参考文献