托马斯·J.萨金特，美国经济学家，擅长于宏观经济学、货币经济学、时间序列等领域。他和小罗伯特·卢卡斯、尼尔·华莱士、罗伯特·巴罗等人同为理性预期革命的重要代表人物，并且是数篇开创性论文的作者。他和华莱士共同研究发展出了理性预期均衡的马鞍路径稳定性特征化及政策无效性命题。2011年，萨金特与克里斯托弗·西姆斯同获诺贝尔经济学奖，以表彰“他们对宏观经济学成因与效果所投入的实证研究”。

译者简介：

苏剑，男，北京大学经济学院教授、博士生导师、民盟北京大学委员会副主委、北京大学国民经济研究中心主任、北京大学经济研究所常务副所长。多次作为我馆外聘专家参与汉译世界学术名著丛书及中华现代学术名著丛书的选题审定工作。

本书是现代宏观经济学经典著作，也是理性预期学派的代表作。它系统阐述了动态一般均衡分析框架。以动态优化为核心，运用动态规划、递归方法等工具，构建了家庭、企业及政府的最优决策模型，揭示了政策效应的时间传导机制。重点剖析了货币中性、经济周期波动及政策时间不一致性等命题，强调微观基础与跨期均衡的内在逻辑。其严谨的数理推演与计量验证相结合的方法，深刻重塑了宏观经济理论体系与研究范式，成为高阶研究的经典范本。

宏观经济学的任务,就在于依据经济当事人的动机和约束来解释对各个经济总量的观察结果,并预计以各种不同方式管理政府经济政策的后果。所谓的“政府经济政策”,指的不是一个孤立的政府政策行动,而是整个政策体系,即针对不同时间、不同情况来管理政府政策诸工具的内在一致的、明确阐述的计划。对于分析这些政策来说,一般均衡模型是一个方便的框架,因为这些模型的建立要求政府行为有可行的应变性行动计划(contigencyplans)(这些计划需明确并得到完整阐述),也要求就私人当事人对政府计划的认识有一组内在一致的假定。一般均衡模型的另一魅力在于其内在一致性:它可以保证当事人的选择是从关于政府政策、偏好、技术以及资源禀赋的一组普通的假定中推导出来的。
在过去十年中,一般均衡模型的这些优点,以及70年代的凯恩斯主义和货币主义的相应缺点,已经使得宏观经济学家们开始应用一般均衡模型了。
本书介绍一些已有的一般均衡模型,它们有助于解释对经济总量的时间序列观察结果,也有助于预计各种政府干预的后果。宏观经济学家们希望解释的许多观察结果都内在地涉及时间的流逝。利率、资产价格、资本积累、失业以及借贷都涉及时间的流逝。对这些问题的兴趣促使我们研究动态模型。
宏观经济学家所用的一般均衡模型是特殊的。他们对偏好、技术以及资源禀赋特征施加了特定而且严格的限制,其目的是使这些模型在研究特定的问题时便于使用。可以想象,这类限制很多。其结果,到现在没有一个被普遍接受的、全能的模型。相反,在解释不同的宏观经济现象并对假想的政府政策作试验时,人们现在使用不同的动态一般均衡模型。因此,本书介绍了若干模型,并将每一模型都应用于宏观经济学家感兴趣的问题。在评价这些不同模型的相对优点和弱点时,一个好的评价方式是对各模型的推论进行试验。
这些模型中的限制条件源于各种各样的考虑。分析上的易控性(tractability)有时是采用某些特殊限制的目的。如卢卡斯资产定价模型(第3章),其中的限制条件赋予该经济一个递归结构。
该模型是阿罗·德布鲁经济的一个特殊情形。采取特殊结构的另一个大不相同的原因是,在阿罗·德布鲁一般均衡模型中,没有有价值无支持飞亚特通货(valued unbacked fiat currency)存在的余地。为了研究与有价值飞亚特通货有关的问题,有必要设想一个环境,这一环境不是阿罗德布鲁模型的特殊情形。(作为一个对商品货币定价的模型,阿罗德布鲁模型是可以接受的,但在解释对商品货币经济中的货币速度的观察结果时它是无用的。)

序言

引言

第一部分  真实动态宏观经济模型

第一章  动态规划

第二章  搜寻

第三章  资产价格与消费

第二部分  货币经济学与政府融资

第四章  效用函数中的通货

第五章  现金先行模型

第六章  当事人长生不老时的信用与通货

第七章  世代交叠情形下的信用与通货

第八章  随机世代交叠模型中的政府融资

附录  宏观经济学中的函数分析

索引