近十年来, 气候变化已成为全球各国面临的主要挑战。气候变化不仅会导致物理风险, 而且对经济也会产生重大风险。 本书深入分析了气候变化将如何影响金融市场的各个方面, 以及如何运用数学统计方法来分析、 建模和管理金融风险。 本书既聚焦转型风险, 也聚焦低碳转型过程中的物理风险, 旨在运用量化风险管理工具, 帮助读者从金融风险管理的视角来分析转型险。 全书共三章十三节, 第一章是碳金融基础, 含气候变化、 气候经济学、 气候风险、 碳风险理论四节; 第二章是碳金融数据, 含碳金融与人工智能、披露及数据要求、 碳风险交易市场三节; 第三章是碳金融市场, 含金融市场和能源市场碳排放认证、 碳风险与资产定价、碳风险与违约风险、 绿色债券、 碳风险与金融机构、 碳风险与投资者六节。
目 录
第一部分 碳金融———基础
第1章 气候变化3
1.1 正在悄然发生的气候变化3
1.2 全球风险管理7
(ConferenceoftheParties,COP) 7
1.3 分析11
第2章 气候经济学17
2.1 气候变化政策17
2.2 碳定价20
2.3 碳排放权交易体系(ETS) 24
2.4 碳信用30
第3章 气候风险35
3.1 碳风险35
3.2 碳排放衡量39
3.3 可持续金融41
3.4 搁浅资产(StrandedAssets)与碳泡沫(CarbonBubble) 42
3.5 尾部风险44
第4章 碳风险理论48
4.1 如何确定碳价? 48
4.2 资产定价方法53
4.3 市场怎么看? 59
第二部分 碳金融———数据
第5章 碳金融和人工智能67
5.1 机器学习简介68
5.2 将人工智能应用于碳风险74
5.3 联邦学习(FederatedLearning) 81
第6章 信息披露和数据要求85
6.1 信息披露85
6.2 数据质量89
6.3 联邦披露和可持续评级90
第7章 碳风险交易市场98
7.1 碳排放权与碳抵消98
7.2 碳信用市场发展107
7.3 区块链———简要介绍109
7.4 基于区块链的碳信用交易基础设施116
第三部分 碳金融———市场
第8章 金融市场和能源市场碳排放证书131
8.1 欧盟碳排放权交易体系证书动态变化趋势131
8.2 碳排放证书随机模型133
8.3 对金融市场和能源市场的影响139
第9章 碳风险和实证资产定价145
9.1 构建因子模型145
9.2 股票收益和碳风险148
9.3 碳风险、权益资本成本和债务成本151
9.4 碳风险和机器学习153
第10章 碳风险和违约风险156
10.1 违约风险建模156
10.2 CDS利差和碳风险160
10.3 碳风险效应的异质性164
10.4 碳风险和债券167
第11章 绿色债券172
11.1 绿色债券市场172
11.2 绿色债券标准176
11.3 绿色债券溢价178
第12章 碳风险和金融机构181
12.1 标准风险管理考虑因素181
12.2 中央银行的作用182
12.3 压力测试184
第13章 碳风险和投资者192
13.1 碳风险和投资组合192
13.2 对冲气候风险195
13.3 可持续性优化197
附录A 概率论和金融数学基础211
附录B 联邦学习算法220
B.1 算法220
B.2 模拟练习226
B.3 结束语230
参考文献232
温馨提示:请使用浙江工贸职业技术学院的读者帐号和密码进行登录