本书不仅研究了外汇储备对基础货币投放的内生性效应, 而且研究了外汇储备通过提高商业银行流动性和推动固定资产投资增长, 从信贷供给和信贷需求两个方面给信贷规模带来的内生性影响。在分析外汇储备对固定资产投资的影响时, 本书将外汇储备分为贸易顺差、外商直接投资FDI和短期国际资本流动三大部分, 分别分析了出口贸易的乘数效应、FDI对国内投资的挤入挤出效应、国际热钱流入对股价和房价的影响、股价和房价通过托宾Q对固定资产投资和房地产开发投资的影响。这改变了已有文献中只关注外汇储备总规模与投资总规模的研究习惯。文章最