“一带一路”投融资具有高度的多样性和复杂性,某些时候面临较大风险。本报告首先深入分析了“一带一路”的融资需求、融资现状及面临的挑战。通过回归分析,估算出2016-2030年,“一带一路”沿线国家仅交通基础设施一项的融资需求就达到2.9万亿美元。目前,“一带一路”融资主要以间接融资为主,直接融资比例较低,且沿线国家和国外金融机构的资金合作较少。与此同时,中方承担了大部分的资金。报告进一步分析了“一带一路”融资面临的四方面挑战。第一,沿线各国政府支持融资的意愿和能力不足。第二,在区域层面缺乏顶层设计和规划协调。第三,沿线国家国情差异巨大,部分国家投资风险较高。第四,沿线国家金融市场发展不充分,多数国家融资渠道较为单一,金融基础设施不完善,货币稳定存在风险,信用评价体系不健全。
刘东民,王永中,徐奇渊,李远芳,宋爽著的《一带一路融资体系建设》提出了以下三个方面的政策建议。第一,通过政府间合作完善顶层设计。政府间合作可以有双边、多边和三方合作等多种模式。第二,以平台建设与机制创新打造良好投资环境。具体措施包括:建立“国际基础设施投资公司”,在亚洲基础设施投资银行旗下建立“亚洲金融公司”,建立新型“经济特区”。第三,以多元化融资工具调动全球金融资源。可以使用的融资工具包括五项:债券融资,特别需要重视项目债融资;资产证券化;银行贷款,积极推动银团贷款和人民币对外贷款;离岸人民币“一带一路”投资基金,促进离岸人民币的境外使用;担保融资。
通过上述的顶层设计、平台建设、机制创新和融资工具选择,中国的政府、金融机构和企业可以强化风险管理,以小量公共支出和开发性金融为引导,充分调动全球金融资源,建设多元化、国际化、市场化的“一带一路”投融资体系。
展开