考点二：财务比率分析
☆考点核心提示
一、短期偿债能力比率（★★）类型指标及计算公式差额比较营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产
存量比率流动比率＝流动资产÷流动负债＝1÷(1－营运资本配置比率)
其中：营运资本配置比率＝营运资本÷流动资产速动比率＝速动资产÷流动负债现金比率＝(货币资金＋交易性金融资产)÷流动负债流量比率现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债
【提示】
（1）营运资本是流动负债的“缓冲垫”，但因为是绝对数，不便于不同企业之间比较。
（2）流动比率是短期偿债能力的粗略估计。
（3）存货、预付款项、一年内到期的非流动资产及其他流动资产的增减不影响速动资产、速动比率。
（4）不存在统一的、标准的流动比率、速动比率、现金比率等数值。
（5）不能说流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率越大越好。
（6）现金流量比率可以从现金流量(或动态)角度直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。
（7）影响短期偿债能力的其他(表外)因素：①增强短期偿债能力的因素：可动用的银行贷款指标；准备很快变现的非流动资产；偿债能力的声誉。②降低短期偿债能力的因素：与担保有关的或有负债；经营租赁合同中的承诺的付款；建造合同、长期资产购置合同中的分期付款。
（8）在分析企业的短期偿债能力时，需要进行综合分析。既要进行表内分析，还要进行表外分析；在进行表内分析时，除了分析流动比率外，还需要进一步分析存货周转率、应收账款周转率、速动比率、现金比率、现金流量比率等。
经典题解?财务成本管理第2章财务报表分析二、长期偿债能力比率（★★）类型指标及计算公式总债务
存量比率资产负债率＝总负债÷总资产×100％产权比率＝负债总额÷股东权益权益乘数＝总资产÷股东权益＝1＋产权比率＝1÷(1－资产负债率)长期资本负债率＝非流动负债÷(非流动负债＋股东权益)×100％总债务
流量比率利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用
其中：利息费用=利润表财务费用的利息费用+资本化利息，分子息税前利润中的“利息费用”则是指本期的全部费用化利息，不仅包括计入利润表财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分
息税前利润＝利润总额＋利息费用＝净利润＋所得税费用＋利息费用现金流量利息保障倍数＝经营活动现金流量净额÷利息费用现金流量债务比＝经营活动现金流量净额÷债务总额×100％
【提示】
（1）资产负债率可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度，资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全；产权比率表明了债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。
（2）一般情况下，资产负债率越低、表明产权比率越低、权益乘数越低，企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。
(3)现金流量利息保障倍数是现金基础的利息保障倍数，它比利润基础的利息保障倍数更可靠。
（4）影响长期偿债能力的其他因素：长期租赁(经营租赁)、债务担保、未决诉讼。
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